Top100销售额同比下降0.7%，环比上升22.7%。据克而瑞研究中心数据，2024年12月，Top100房企当月全口径销售金额同比下降0.7%，跌幅较上月缩小9.1pct，环比上升22.7%，销售表现走强；Top100房企当月全口径销售面积同比下降4.9%，降幅缩小10.4pct，环比上升17.6%；权益口径销售额同比上升0.5%，较上月上升3.4pct，环比上升27.6%。
　　Top3当月同比增速最大。2024年1-12月，行业Top3/Top4-10/Top11-20/Top21-50/Top51-100全口径累计销售额增速为-19.4%/-28.0%/-38.2%/-33.0%/-34.0%。12月当月行业Top3/Top4-10/Top11-20/Top21-50/Top51-100全口径销售额增速为+8.4%/+6.7%/-23.8%/-2.7%/+7.9%，Top3当月同比增速最大。
　　一二线房企全口径累计销售额降幅较三四线房企低约27.2pct。2024年1-12月重仓一二线/均衡布局/重仓三四线的房企销售额分别同比-23.0%/-34.2%/-50.2%，一二线房企全口径累计销售额降幅较三四线房企低约27.2pct，差异较上月扩大3.3pct。
　　Top20中中建壹品累计同比增速领先。2024年1-12月Top20房企全口径累计销售金额同比下降28.4%，降幅较上月收窄2.2pct，其中中建壹品累计同比增速领先，同比为+35.8%；12月单月Top20房企全口径销售额同比下降2.2%，跌幅较上月缩小13.5pct，其中中建壹品当月同比增速最大，同比为+260.0%。
　　行业观点：12月新房销售较上月同环比均走强，尽管同比增速不及年内高点10月，但12月成交规模已达年内新高，政策带来市场同比增速提升已持续三个月；时间周期拉长下，短期情绪降温，但市场仍保持较高交易热度，或指明销售市场已完成阶段性底部构筑；从结构来看，一二线布局房企销售修复显著好于二三线；具体房企来看，12月多家房企销售同比增速爆发，中建壹品+260%、华发股份+231%、中海地产+76%、中国金茂+66%、华润置地+52%、越秀地产+39%、招商蛇口+33%，TOP20房企全年全口径销售增速TOP5房企分别为中建壹品+35.8%、保利置业+0.7%、中海地产+0.3%、绿城中国-11.5%、华润置地-15.0%。房企销售年末翘尾动力主要源于核心城市，看好高能级城市热度延续带动市场整体改善。推荐二手房交易中介龙头贝壳、深圳城中村改造龙头天健集团、区域龙头滨江集团、优质国企越秀地产，建议关注央国企行业龙头华润置地、中国海外发展，品质类房企绿城中国，具备商业现金流民企龙湖集团、新城控股。关注物业绿城服务、新城悦。
　　风险提示：房地产政策调控效果不及预期风险；商品房销售复苏不及预期风险；开发商资金链缓解情况不及预期风险。