SH
　　烧碱供需边际转弱，山东区域开工维持在9成以上的绝对高位水平，高利润高产下供应压力增加。下游氧化铝行业利润仍丰厚刺激生产，但伴随进口矿替代后耗碱量有所下降，以及冬季环保政策存供应扰动。当前山东大型氧化铝厂下调烧碱采买价，需求端有所放缓。非铝对高价抵触。山东本周液碱厂库止降累库。当前烧碱现货补跌，操作上维持偏空参与，需持续关注基差情况以及氧化铝价格影响。
　　PVC
　　PVC当前开工率延续提升，预计年末维持在偏高位运行。但伴随期现下跌已有部分装置转入亏损需求端国内年末施工受限，政策效果尚未兑现至地产端，终端采买谨慎难支撑价格上行。出口方面近期亚洲市场价格暂稳，但年底BIS认证再度到期已经临时反倾销税等政策均使得印度商采买谨慎，放量难度大。从当前库存看预计后续将维持同比明显高位水平运行，对价格形成压制。01合约在供需矛盾凸显且难见缓解驱动下盘面不断寻底运行；中期维持偏空参与。