★观点
　　本月宏观动量预测结果分别为：增长(下行)，通胀(下行)，信用(上行)，利率(上行)；宏观因子S1策略本月配置比例为：股票(5.0%)，债券(90.0%)，商品(5.0%)；本月至今股债商策略回报为0.34%，股债策略回报为0.46%。
　　宏观因子S2策略配置比例为：沪深300(22.24%)，中证500(0.0%)，中证1000(0.75%)，利率债(18.01%)，金融债(21.01%)，信用债(27.61%)，农产品(4.85%)，金属(0.0%)，化工(0.0%)，能源(0.0%)，黄金(5.53%)，本月至今回报为0.05%。
　　★库存、开工及消费
　　社会库存因子方面，H型钢、PVC、丁苯橡胶、甲醇和精炼镍的库存量环比和同比均有所增长。PE、钢材、冷轧板卷、沥青、螺纹钢、铝合金锭、热轧板卷、热轧带钢、无缝管、线材、线盘和中厚板的库存量环比和同比则有所下降；开工率因子方面，高炉和电弧炉钢厂开工率略有下降，但同比上升。纺织原料开工率保持稳定，但同比下降。沥青、玻璃、螺纹钢等开工率波动，部分上升，部分下降。热轧板卷开工率上升，带钢下降。下游行业开工率环比下降，同比变化不一。原油开工率微升，焦化企业下降。轮胎开工率略有波动，半钢胎同比上升。；消费类因子方面，北京地铁客运量环比略有增长，但同比有所下降。上海地铁客运量环比和同比均呈现增长。中国电影票房收入环比下降，但同比显著上升。
　　★流动性及估值
　　市场整体流动性稳定，DR007利率处于较低水平，GC001收盘价均高于平均水平，GC007收盘价低于平均水平；沪深300赔率方面，指数估值仍然相对偏低。