本周沪金主连跌20.62元/克，周度跌幅3.35%，上海Au（T+D）现货黄金跌20元/克，周度跌幅3.26%；COMEX黄金主连跌124.30美元/盎司，周度跌幅4.62%；伦敦金跌121.19美元/盎司，周度跌幅4.52%；SPDR持仓周度持仓减少6.32吨。COMEX期货库存周度增加4.52吨，上海期货库存周度增加1.23吨，上海黄金交易所主要现货合约持仓量周度减少16.36吨，期货周度库存增加，现货周度持仓减少。10月LBMA库存增加112.31吨，Au（T+D）交收量周度增加33.73吨。内盘现货黄金当前溢价-3.29元/克。
　　本周黄金出现大幅回落，主要在于大选落地，特朗普当选后，美国政治避险情绪消失，同时市场开始交易特朗普执政。特朗普当选，同时两院多数党均为共和党，特朗普上任后其政策大概率会得到强有力执行，从特朗普竞选时的政策指向来看：对内减税，鼓励产业回流，鼓励传统化石能源，对外加征关税，尤其对华加征关税可能达60%，限制非法移民，预期使美元贬值改善贸易逆差，俄乌冲突、中东冲突等。特朗普的执政政策如果完全落地，俄乌冲突预期缓解，但中东伊朗和以色列不确定性较强，地缘政治冲突预期缓和可能利空黄金；美国国内方面，特朗普执政政策可能导致宽财政紧货币预期，进而使美元走强，美债收益率走高，不过这会与特朗普主动促使美元贬值以改善贸易逆差相悖，宽财政和紧货币不可持续，美国二次通胀或滞涨，进而衰退的概率增加，这将利多黄金。整体来看，短期政治避险缓解、地缘冲突预期缓解，利空黄金。但中长期，美国财政赤字、新的地缘冲突可能产生、美联储大的降息周期、美国国内二次通胀预期、全球央行持续购金、美债风险等将会持续利多黄金。短期黄金走弱，中长期维持看多观点不变。