近期，北京、深圳、上海、西安、德州、福州、济南、菏泽等地电动自行车以旧换新细则陆续出台。补贴时间：多地以24年12月31日为截止日期，上海截止日期为25年6月30日。
　　补贴金额：一次性补贴300-500元，产品销售价格的15%-20%，各地标准略有差异。另外部分地方针对交售老旧锂离子蓄电池电动自行车并购买铅酸蓄电池电动自行车的消费者，额外补贴100元；对所交售旧车经过电池健康评估的消费者，额外补贴50元。
　　补贴流程：各地细则不一，以上海为例，个人用户携带本人身份证明、电动自行车旧车（含电池）及非机动车号牌，到政策实施销售门店，通过政策实施服务平台，进行实人认证，填写旧车登记信息，签署旧车交投及注销登记委托书。销售门店登录政策实施服务平台，核对个人用户身份信息、旧车登记信息，对旧车（含电池）及号牌予以回收。个人用户注册并登录服务机构应用程序（APP），出示付款码，购买新车。经核实符合条件的，销售门店在销售新车时直接给予个人用户一次性定额立减补贴500元，开具符合国家财政规定的车辆销售发票，发票的抬头为个人（需实名制）。销售门店通过政策实施服务平台，将新车的整车编码、销售发票原件照片或扫描件、旧车及车牌照片等信息完整录入政策实施服务平台。
　　规范旧车处置：以上海为例，整车回收拆解企业及时至销售门店回收电动自行车旧车（含电池），通过政策实施服务平台出具《车辆处置交接确认单》。整车回收拆解企业完成旧车车体拆解毁形，并上传车架号切割照片。整车回收拆解企业出具《车辆处置完成确认单》，连同旧车车牌移送公安机关非机动车业务受理点集中办理个人用户的旧车注销登记手续。公安机关完成车辆注销登记后，将旧车注销登记信息共享至政策实施服务平台。整车回收拆解企业及时将废旧锂离子电池和铅酸蓄电池分别交符合资质条件的电池回收处置企业回收。
　　我们认为，24年以来相关部门出台一系列管理办法和技术规范，对电动二轮车行业生产标准和锂电池使用标准等提出了更高的安全要求。电动二轮车涉及安全隐患问题，相较其他消费品或更为紧迫。目前雅迪、爱玛多厂进入电动自行车企业白名单，监管背书意义较大。且头部品牌知名度更高、资金优势更强，此次以旧换新有望充分受益。供给端优化加速下，重点推荐雅迪控股、爱玛科技。
　　风险提示：终端需求释放不及预期，市场竞争加剧。