核心观点及策略
　　上周铜价大幅反弹，主因美国二季度GDP增速超预期，8月核心PCE放缓通胀压力减弱；中国央行出台降准、降息和下调存房利率政策组合拳力求维稳经济，全球货币政策宽松预期的升温和路径的延续点燃资本市场情绪，市场积极交易中美经济进入共振复苏周期，推动金属价格大幅上涨。基本面来看，赞比亚矿难停产加剧供应扰动，国内加速去库，整体需求复苏好于预期。现货面来看，升水区间上移，进口亏损缩小，盘面近月维持B结构。
　　供应方面，精矿中期供应趋紧未变，8月进口量回落。需求来看，电网投资项目建设加快带动铜杆线消费进入旺季；新兴产业中光伏地面电站旺季来临和新能源汽车保持较快增速，国内社库已降至15万吨附近。
　　整体来看，全球流动性的持续宽松预期提振市场风险偏好，美联储11月再度降息持续升温，而中国政府更大程度的财政扩张政策和刺激经济计划或箭在弦上，中美经济步入共振复苏周期将带动全球经济增速回暖，进而拉动全球精铜需求增长。基本面来看，矿端中期趋紧格局未变，终端消费复苏好于预期，社库继续回落，现货升水区间上移，预计铜价短期将延续震荡上行走势。
　　策略建议：节前多单止盈观望
　　风险因素：美联储立场转鹰，国内消费走弱