供应端海外氧化铝扰动预计短时间难以解决，国内产能上周暂时稳定，不过贵州清镇露天铝土矿山受环保检查影响停产，预计10月底复产，后续或对当地氧化铝产能产生影响。需求端贵州电解铝企业将继续释放复产产能，四川地区电解铝企业也有复产预期，同时新疆进入冬储阶段，需求未来有逐步提升预期。氧化铝现货市场询盘问价积极，氧化铝企业库存较低，出货意愿不高，报价依旧坚挺。交易所仓单库存周内减少7500吨至7.5万吨，厂库13500吨。
　　整体，国内外氧化铝产能扰动仍存，短时预计供应延续偏紧状态，下游电解铝开工较前期继续小幅提升，需求存在少量增量，供需阶段性少量缺口继续给到氧化铝价格动力，加上宏观氛围偏多，氧化铝看好延续偏强。盘面上需要关注氧化铝期价冲击新高之后持仓连续快速回落，高位资金参与热情下降，操作上勿盲目追高，当下低库存紧现货的情况可关注跨期结构性机会。
　　预计本周氧化铝主力运行区间4100-4300元/吨。
　　策略建议：跨期正套
　　风险因素：美国陷入衰退，国产矿大面积复产