投资要点
　　食饮观点：本周板块大涨主要系政策面和资金面共振、叠加此前基本面悲观情绪已释放，横向比较下，以白酒为代表的食饮板块仍属于业绩确定性、ROE、现金流、股息率相对较优的板块，迎来超跌反弹。我们认为当前在多重催化下食饮板块底部已形成，我们认为食饮板块股价走势或迎三阶段上涨演绎的特征：
　　白酒板块：贵州茅台首次实施注销式回购，中秋动销承压的悲观预期已释放，更应关注后续增速健康可持续，看好具备穿越周期能力的头部酒企投资机会：①推荐稳增长、全年仍存业绩/分红超预期可能的高端酒，主推贵州茅台/五粮液/泸州老窖；②推荐区域酒中产品、市场势能向上具备业绩α的标的，推荐山西汾酒/古井贡酒/今世缘/迎驾贡酒/老白干酒/金徽酒。
　　大众品板块：我们认为2024年大众品仍将保持渐进式回暖，当前板块估值具备性价比，由此我们总结2024年大众品三大投资主线：1）寻找有β的α：即寻找高景气度的子板块，并在其中寻找内生增长动力较强的标的；2）寻找高ROE和高股息的稳健资产：即业绩确定性高，同时业绩和估值匹配度高的龙头白马公司；3）自下向上寻找有催化的标的：即基本面稳健，同时存在潜在催化的标的；推荐：劲仔食品、仙乐健康、盐津铺子、三只松鼠、中炬高新、伊利股份、安琪酵母、东鹏饮料；关注：卫龙美味、燕京啤酒、华润啤酒、青岛啤酒股份、新乳业、百润股份、欢乐家、均瑶健康。
　　9月23日~9月27日，5个交易日沪深300指数上涨15.70%，食品饮料板块上涨26.06%，白酒（+29.42%）、速冻食品（+24.62%）、乳制品（+24.30%）、调味发酵品（+20.32%）涨幅居前。具体来看，白酒板块中华致酒行（+47.18%）、珍酒李渡（+38.39%）、泸州老窖（+34.25%）、五粮液(+33.97%）涨幅居前，贵州茅台上涨28.90%；本周大众品板块中品渥食品（+ 54.32%）、三只松鼠(+29.13%）、安井食品(+28.65%）、好想你(+27.06%）涨跌幅居前，金禾实业(+5.97%）、ST加加(+1.35%）、*ST西发(+1.20%）、*ST科迪（+0.00%）、莫高股份（-12.07%）涨跌幅居后。
　　食饮板块大涨后怎么看：先β后α，关注三阶段上涨演绎
　　本周食饮板块为何大涨？
　　继本周金融组合拳等重磅举措推出后，中共中央政治局召开会议，政策面迎显著利好。
　　本周板块大涨主要系政策面和资金面共振、叠加此前基本面悲观情绪已释放，横向比较下，以白酒为代表的食饮板块仍属于业绩确定性、ROE、现金流、股息率相对较优的板块，本周迎来超跌反弹。
　　食饮板块大涨后怎么看？
　　当前在多重催化下食饮板块底部已形成，我们认为食饮板块股价走势或迎三阶段上涨演绎的特征：
　　1）第一阶段：在基本面短期利空已于前期释放、政策预期先行下，食饮板块作为顺周期核心资产，白酒、零食、乳制品、餐饮链（速冻、调味品、啤酒）等各子板块均迎来普涨行情，当前为分母端逻辑、仓位为先。
　　2）第二阶段：板块反弹后，在三季报即将到来之际，标的表现或迎分化，其中24Q3业绩较强的头部酒企以五粮液、迎驾贡酒等为代表、旺季错峰备货及经营提质下的零食板块以劲仔食品、盐津铺子、三只松鼠等为代表等基本面较强的子板块或有α性机会，三季报分化下重视Q3业绩较强的头部酒企&零食板块。
　　3）第三阶段：关注四季度旺季错峰备货催化、春节动销验证、宏观经济表现等中期逻辑，其中能够穿越周期的头部酒企以茅五汾等为代表、大众品子板块龙头标的以伊利、蒙牛、海天、安井、东鹏、青啤、燕京等为代表或有中期机会，中期重视具备穿越周期能力&业绩确定性较强&股息率较优的龙头标的。
　　【白酒板块】先β后α，关注三阶段上涨演绎
　　板块回顾：本周白酒板块大幅上行
　　9月23日~9月27日，5个交易日沪深300指数上涨15.70%，食品饮料板块上涨26.06%，白酒上涨29.42%。具体来看，白酒板块中华致酒行(+47.18%）、珍酒李渡(+38.39%）、泸州老窖(+34.25%）、五粮液(+33.97%）涨幅居前，贵州茅台上涨28.90%
　　本周白酒标的均实现上涨，本周板块大涨主要系政策面和资金面共振、叠加此前基本面悲观情绪已释放，横向比较下，以白酒为代表的食饮板块仍属于业绩确定性、ROE、现金流、股息率相对较优的板块，本周迎来超跌反弹。
　　贵州茅台更新：能够抵御市场风雨，深化从“朋饮”向“友饮”的转变
　　9月23日，茅台集团党委书记、董事长，茅台酒股份公司党委书记、董事长张德芹在上海主持召开贵州茅台投资者交流会，就投资者关心的茅台生产经营、质量、销售情况以及国际化道路等方面进行深入解答，并听取了投资者意见建议。
　　对于茅台未来的发展，张德芹表示，要加强营销体制改革，做好产品服务，积极推动“卖酒向卖生活方式转变”，深化从“朋饮”向“友饮”的转变，在创新消费场景上“下功夫”，更好满足消费者个性化、多样化、品质化服务消费需求，推动茅台持续健康稳定发展。
　　对于投资者提出的市场现状问题，张德芹说，茅台是质量的坚守者，其根