宏观：偏强。中国降息降准50bp，调整存量房贷利率，增加5000亿互换便利，投资股市，带动股市大幅上涨。股市行情迎来拐点。带动商品市场上冲。板块强弱：黑色建材>有色>农产品>化工。
　　服装产业：中性偏强。本周下游生意明显改善，尤其海宁经编，坯布库存拐点已现。10月份下游开机和订单预计好于9月份，然而目前聚酯工厂库存和坯布库存仍然处于高位，成交好转后降价出货较为急迫，因此预计价格上涨空间受限。
　　聚酯：中性偏强。随着三房巷万凯瓶片短纤提负荷，本周聚酯负荷超预期回升到90.6%，聚兴20万吨推迟到10月重启，海南瓶片继续提负荷，9月整体聚酯负荷88.6%，10月份有望回升至91.5%，超预期回升。
　　PX：悲观情绪有所修复，节后预计延续反弹行情，多PX空PTA，多PX空EB。PX自身供增需减。供应边际宽松。国产威联化学100万吨重启，开工率提升至87.1%（+2.2%），单周产量73.6万吨。进口方面9-10月份预计提升至80万吨/月（增量主要来自于中东地区）。而需求端逸盛大化375万吨、威联化学250万吨提负，三房巷120万吨意外停车，嘉兴石化150万吨重启推后，四川能投100万吨恢复，PTA开工率回升至79.9%（+1.8%），单周对PX需求量86万吨。裕龙石化重整装置投料，关注后续MX外卖对PX估值影响。宏观层面利好对聚酯产业链形成支撑，在原油大跌的基础上，聚酯产业链下跌幅度并不大，但向上空间预计有限。年底PTA装置有新凤鸣300万吨装置新增投产，PTA的竞争压力或更大，关注多PX空PTA对冲操作。
　　PTA：宏观回暖支撑短期反弹，然而空间预计有限，1-5反套持有。本周聚酯开工超预期提升至90.6%（+2.5%），周度对PTA需求125万吨，提振PTA市场基差。本周供应端逸盛大化375万吨、威联化学250万吨提负，三房巷120万吨意外停车，嘉兴石化150万吨重启推后，四川能投100万吨恢复，PTA开工率回升至79.9%（+1.8%），周度产量131万吨。PTA本周紧平衡。10月份聚酯负荷提升至90%以上，则PTA整体累库幅度不大。然而11月份开始PTA现货过剩幅度加深（新凤鸣12月投产300万吨、虹港石化明年一季度投产250万吨），供应商逢高（500-5100附近）套期保值导致01上方抛压将逐步增大，限制反弹空间。持仓方面，01合约上近期外资空头减仓至25.7万手。宏观走强对远月估值形成支撑，1-5反套持有