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　　宏观：人民币汇率会升过7吗？
　　今天（9月25日盘中）美元兑人民币汇率一度触及7.0012的16个月高点，且离岸人民币汇率升势更为强劲，离再次回到7以内的水平仅一线之隔。一方面，7月下旬来推动人民币升值的因素依然有效（参见《从近期人民币走强说开去》，2024/8/30），另一方面，上周联储以50个基点开启降息周期，昨天（9.24）宣布的金融稳定经济和市场的一篮子政策超预期（参见《评估“9·24”货币政策组合拳》，2024/9/24），进一步助推人民币升势。本文分析人民币短期走势及其宏观意义，并简要讨论人民币名义和实际汇率的长期趋势。
　　风险提示：政策落地效果不及预期，地产周期加速下行。
　　研报发布日期：2024-09-25
　　研究员
　　易峘SAC:S0570520100005 SFC:AMH263