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　　策略：资金透视：市场“小环境”有所改善
　　宏观“大环境”等仍然有待政策支持，但我们注意到市场“小环境”有所改善，底部初现，资金面视角有以下特征：①底部指标出现边际改善迹象，上周融资余额的连续回落已有企稳迹象，回购预案/大股东增减持有所回暖，但持续性有待观察；②外资是否回流？上周北向日均交易额环比改善(历史看与北向资金变动方向基本一致)但EPFR口径下的外资尚未转为净流入；③后续哪些指标或将是资金面修复的前瞻信号？历史数据显示私募仓位底部回暖、北向转为净流入、险资仓位提升、融资活跃度回暖是四大关键指标，当前前两个指标仍有待改善，反映资金面修复仍有待进一步观察。
　　风险提示：1）估算模型失效；2）数据统计口径有误。
　　研报发布日期：2024-09-23
　　研究员
　　王以SAC:S0570520060001 SFC:BMQ373
　　王伟光SAC:S0570523040001