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　　宏观：美国大选宏观追踪之七：第二轮总统辩论民主党占优
　　第二轮辩论中，哈里斯和特朗普首次交锋，辩论后的民调和市场表现显示，哈里斯在辩论中的表现明显占上风。本文仍然以经济政策和宏观影响作为主线，来展开对这次辩论的分析。北京时间9月11日上午哈里斯和特朗普举行了2024年美国总统大选“第二次首轮”辩论，本次辩论规则与拜登和特朗普首轮总统辩论规则类似_x0002_，但由ABC承办，在本次大选关键摇摆州之一的宾州举行。哈里斯和特朗普在本次辩论中的发言与此前政策立场大体一致，议题包括经济、关税、移民、堕胎、外交、医保等，与拜登和特朗普的辩论类似。整体看，特朗普在辩论中整体处于防御状态，较多次表现出激动情绪，并在回应哈里斯的批评时针对其个人发表了一些攻击性言论，而哈里斯表现相对更好，传递出更为清晰的信息。辩论后哈里斯胜选概率有所回升：哈里斯胜选概率上升4pp至56%，特朗普胜选概率下降4pp至48%（图表1）；CNN调查也显示，63%的民众认为哈里斯在辩论中表现更好。金融市场走势与哈里斯胜选概率上升方向一致，即美元小幅贬值、美债收益率小幅下降，标普500期货小幅下跌，黄金小幅上涨，比特币下跌。
　　风险提示：地缘政治风险升级，美国大选选情出现戏剧性变化。
　　研报发布日期：2024-09-11
　　研究员
　　易峘SAC:S0570520100005 SFC:AMH263
　　战略：美国大选辩论：哈里斯略胜一筹，最终胜负仍未可知
　　大选辩论结束后的博彩机构和民调机构的结果均显示，哈里斯的表现优于特朗普。博彩市场赔率显示：99%的下注者押注哈里斯赢得大选辩论。而根据对CNN辩论观察员进行的民意调查，观看了辩论的登记选民中，63%认为哈里斯表现更佳。但大选辩论的观感好坏与否并不能直接转化为最后大选的胜负，我们需要重点关注大选辩论后最新民调的变化，尤其是先前尚未决定投票意向的选民，是否因为此次大选辩论而决定自己的投票立场。
　　风险提示：民调存在误差，美国政治极化超预期。
　　研报发布日期：2024-09-11
　　研究员
　　熊丰SAC:S0570524090002 
　　史进峰SAC:S0570524030002 SFC:BSX922