中非深化合作带来基建投资机遇。国家主席习近平在中非合作论坛上提出中方愿同非方开展中非携手推进现代化十大伙伴行动，互联互通伙伴行动中，中方愿在非洲实施30个基础设施联通项目，携手推进高质量共建“一带一路”，打造陆海联动、协同发展的中非互联互通网络。非洲正处于城镇化快速提升的过程中，基建需求旺盛，随着中非合作关系持续深化，在充足资金支持及互联互通项目的陆续推进下，将带来更加广阔的非洲基建投资空间。建议关注深耕非洲市场的中材国际及科达制造。
　　前八个月项目开工投资额下滑，八月迎新增专项债发行高峰。2024年8月，全国各地共开工2021个项目，环比下降36.4%；总投资额约13389.49亿元，环比下降26.3%；前8月合计总投资约23.56万亿元，同比下降36.6%。受地方财政偏紧及高温降雨天气影响，前八个月项目开工投资额同比下滑。8月迎来新增专项债发行高峰，专项债资金落地有望对基建资金构成一定支撑，但当前一些地区部分新增专项债用于存量项目且偏紧的财政下基建投资意愿偏弱，项目投资建设是否能显著提速尚待观察。
　　多地再启水泥新一轮提价。近日多地再启水泥新一轮提价，随着高温雨水天气的缓解，项目施工环境得以改善，为避免继续亏损或挽亏为盈，水泥厂家涨价心态强烈，目前多以错峰停窑收缩供给方式实现提价，仍待需求端改善。
　　本周市场表现及高频数据跟踪：
　　市场表现：本周中信建材指数下跌3.63%，其中玻璃纤维指数跌幅最大（-6.10%）、其他专用材料指数跌幅最小（-1.76%）；本周中信建筑指数下跌5.16%，基建建设指数跌幅最大（-6.92%）、园林工程指数涨幅最大（+0.37%）；本周基建公募REITs板块平均涨跌幅-0.01%（算术平均），其中富国首创水务REIT涨幅最大（+3.35%），东吴苏园产业REIT跌幅最大（-3.22%）。
　　高频数据（8.31-9.6）：水泥：全国PO42.5水泥均价为396.30元/吨，环比+0.65%；全国水泥企业出货率51.00%，环比+1.40pcts。玻璃：本周玻璃现货价格1334元/吨，环比-2.34%；玻璃库存7146.2万重箱，环比+1.3%。3.2mm镀膜平均价为22.0元/平米，环比-2.22%；2mm镀膜平均价为13.0元/平米，环比-3.7%。玻纤：本周缠绕直接纱价格4250元/吨，环比持平；G75电子纱价9200元/吨，环比持平。碳纤维：本周碳纤维市场均价为85元/千克，环比持平；碳纤维大丝束国内均价为72.5元/千克，环比持平；碳纤维小丝束国内均价为97.5元/千克，环比持平。
　　投资建议：当前时点，我们建议关注：濮耐股份（耐材出海，活性氧化镁新品国产替代）、华铁应急（完成实控人变更，国资入主赋能）、北新建材（地产链修复及多元化业务发展）、中国化学（现金流较佳，化工品涨价）、中国电建（水利水电建设及电力资产运营）。
　　风险分析：基建投资不及预期、房地产需求恢复不及预期、原燃料价格上涨。