本周观点：
　　我国新型电力系统建设加速，电建能建能源工程新签合同保持高增。2024年1-6月我国太阳能发电装机容量约7.1亿千瓦，同比增长51.6%；风电装机容量约4.7亿千瓦，同比增长19.9%。本周中国电建及中国能建披露1-6月新签合同数据，1-6月，中国电建新签电力工程合同金额3842.3亿元，同增20.8%；中国能建工程建设板块，传统能源、新能源及综合智慧能源新签合同金额为2043.1亿元及2933.2亿元，同增63.8%及5.1%。年内电力能源工程有望持续高增，将能够有效补充从事电力建设的建筑央国企的新签订单。
　　水泥价格有小幅回落，中国巨石点火玻纤新产线。受资金到位及高温天气等原因影响，华东多地新开工工程趋缓，下游需求偏弱，库存高位运行，区域内部分企业为增加出货量，降价出售，使华东区域水泥价格在本周出现回撤，仍待观察后续华东水泥企业错峰生产落实情况及下游需求修复情况。7月26日，中国巨石点火淮安零碳智能制造基地年产10万吨的第二条玻纤生产线。6月末玻纤企业有累库迹象，新增产线的点火或将使粗纱价格有所承压。
　　公募REITs迈入常态化发展新阶段，或有助于缓解地方财政压力。2024年7月26日，国家发改委发布《关于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目常态化发行的通知》（以下简称“1014号文”），标志着我国公募REITs迈入常态化发行新阶段。“1014号文”通过拓展行业范围、简化申报程序及放松部分项目审核条件要求等举措，全面推动我国公募REITs的常态化发行；同时通过压实各方责任，明确“退回”制度，保障所申报的项目质量。“1014号文”放松了回收资金用途比例限制，地方政府或可通过向公募REITs让渡基础设施项目受益权，提前回收资金用于偿债，进而缓解地方财政压力。
　　本周市场表现及高频数据跟踪：
　　市场表现：本周中信建材指数-1.41%，其中水泥指数跌幅最大（-2.44%）、其他结构材料指数涨幅最大（+2.19%）；本周中信建筑指数-0.14%，其中专业工程及其他指数跌幅最大（-0.94%）、园林工程指数涨幅最大（+1.28%）；本周基建公募REITs板块平均涨跌幅+0.17%（算术平均），其中红土创新深圳REIT涨幅最大（+3.99%），中金交控安徽REIT跌幅最大（-2.91%）。
　　高频数据（7.20-7.26）：水泥：全国PO42.5水泥均价为405.53元/吨，环比-0.23%；全国水泥企业出货率46.93%，环比-0.47pcts。玻璃：本周玻璃现货价格1466元/吨，环比-3.04%；玻璃库存6709万重箱，环比+3.00%。3.2mm镀膜平均价为24.5元/平米，环比持平；2mm镀膜平均价为15.5元/平米，环比持平。玻纤：本周缠绕直接纱价格4750元/吨，环比持平；G75电子纱价9200元/吨，环比持平。碳纤维：本周碳纤维市场均价为91.3元/千克，环比持平；碳纤维大丝束国内均价为77.5元/千克，环比持平；碳纤维小丝束国内均价为105元/千克，环比持平。
　　投资建议：当前时点，我们建议关注：濮耐股份（耐材出海，活性氧化镁新品国产替代）、华铁应急（完成实控人变更，国资入主赋能）、北新建材（地产链修复及多元化业务发展）、中国化学（现金流较佳，化工品涨价）、中国电建（水利水电建设及电力资产运营）、中国建筑（地产链修复及高股息）。
　　风险分析：基建投资不及预期、房地产需求恢复不及预期、原燃料价格上涨。