本周（2024/7/8-7/14）建材动态：水泥企业市场短期需求下滑明显，预计后期价格以震荡调整为主；浮法玻璃市场行业累库力度增加，现货价格继续下降；玻纤市场粗纱价格稳中趋弱，电子纱涨后暂稳。消费建材行业受房地产链条调整影响，上半年基本面延续承压，关注中报业绩预期兑现情况。
　　水泥行业：短期需求下滑明显，东北、华东淡季挺价。本周全国水泥市场价格环比上涨0.9%。价格上调区域主要是黑龙江、吉林、江苏、上海和浙江，幅度30-60元/吨；价格回落区域为河北、湖南、海南、四川、云南和陕西，幅度10-50元/吨。东北和华东地区价格大幅上涨带动全国水泥价格上行；价格回落区域主要是由于短期需求下滑明显，库存高位不下，企业信心不足，导致价格涨后有所回调，预计后期价格仍以震荡调整为主。七月上旬，受强降雨天气影响，大部分地区下游需求较弱，全国重点地区水泥平均出货率环比下滑1个百分点。本周水泥库容比为67.81%，较上周上涨0.13%，库存呈缓慢上涨趋势。本周水泥熟料价差为102.5元/吨，较上周下降12.5元/吨；水泥煤炭价差为305.62元/吨，较上周上涨1.89元/吨。
　　浮法玻璃行业：行业累库力度增加，现货价格持续下行。截至2024年7月11日，全国浮法玻璃均价为1533元/吨，较4日价格下降47元/吨；本周全国周均价1556元/吨，较上周下降39.39元/吨。本周国内浮法玻璃现货市场成交重心延续下滑。本周各区域情绪不高，叠加下游订单暂无明显好转下，终端消化玻璃量有限，企业出货放缓，库存增加下，市场价格随之下调。截至2024年7月11日，全国浮法玻璃日产量为17.03万吨，与4日持平。本周全国浮法玻璃产量119.23万吨，环比持平，同比+2.17%。全国浮法玻璃样本企业总库存6358.3万重箱，环比+110.2万重箱，环比+1.76%，同比+21.47%。折库存天数27.1天，较上期+0.4天；本周华北市场产销情况由强转弱，市场情绪降温下，业者采购谨慎，加之市场低价货源影响，厂家出货减缓，库存增加。
　　玻纤行业：粗纱价格稳中趋弱，电子纱涨后暂稳。1）无碱粗纱：本周国内无碱粗纱市场价格偏弱整理，个别厂成交较前期灵活度稍有增加，多数厂尤其大厂挺价意愿较强。近期无碱粗纱市场需求仍偏淡，市场出货无明显好转迹象，下游深加工订单增量有限，加之气温升高，下游开工不足，短期刚性需求支撑仍显乏力。2）电子纱：电子纱市场价格涨后暂稳，成交仍处商谈阶段，部分产线复产，下游短期刚需采购为主，短期下游加工厂订单平稳，需求支撑尚存。本周内电子纱主流报价8900-9300元/吨不等，较上一周均价持平。
　　消费建材：地产链条延续调整态势，关注中报业绩预期兑现情况。2024年上半年来看，我国基建类项目按步落地实施，交通骨架建设加快，有望支撑基建端需求；地产链条中，二手房市场价格延续调整；新房成交面积同比显著下滑；地产链条整体依旧面临调整压力，消费建材企业上半年需求端压力仍在。进入中报业绩披露期，从目前披露情况来看，企业转亏或续亏比例增加，建议关注前期渠道优化/品类拓展显效、现金流有所改善、业绩预期有望持续兑现的头部优质标的。
　　投资建议：伟星新材、科达制造、蒙娜丽莎、亚士创能、北新建材、科顺股份、东方雨虹、东鹏控股；关注中国巨石。
　　风险提示：基建投资增速不达预期，地产新开工大幅下滑，原材料和燃料动力价格大幅上涨，市场竞争加剧。