镍品种：
　　09月04日沪镍主力合约2410开于128160元/吨，收于125500元/吨，较前一交易日收盘下跌2.57%，当日成交量为155125手，持仓量为82512手。昨日夜盘沪镍主力合约开于125500元/吨，收于124980元/吨，较昨日午后收盘下跌0.98%。
　　沪镍夜盘低开快速下跌后以低位横盘盘整为主，日盘延续横盘振荡，反弹无力，整体偏空。成交量、持仓量较前日有所增大。宏观面美国8月制造业活动指数连续五个月处于萎缩区间，订单和生产指标下滑。9月，印尼基准价格下调2美元左右，但升水变化不大，另外哈马黑拉岛雨季接近尾声，预计供应问题有所缓解。未来印尼外采镍矿减少，菲律宾镍矿价格上涨有限。预计近期镍价呈现震荡偏弱运行。现货市场方面，金川镍早盘报价跟随期货盘面下调价格，较昨日下调约3050元/吨，各大市场主流品牌报价涨跌互现。下游企业仍有一定逢低采购，现货成交整体尚可。昨日精炼镍现货升水整体略涨，其中金川镍升水上涨200元/吨至1150元/吨，进口镍升水上涨125元/吨至125元/吨，镍豆升水持平为-1900元/吨。昨日沪镍仓单减少58吨至18407吨，LME镍库存增加1938吨至121230吨，增幅来自高雄及新加坡仓库。
　　■镍观点：
　　预计镍矿供应或将缓解，沪镍将震荡偏弱运行，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。
　　■镍策略：
　　中性。
　　■风险：
　　关注精炼镍新投产线进度及内外库存变动，印尼政策变动，美联储货币政策变化。
　　304不锈钢品种：
　　09月04日不锈钢主力合约2410开于13650元/吨，收于13450元/吨，较前一交易日收盘下跌0.59%，当日成交量为100722手，持仓量为152897手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于13470元/吨，收于13520元/吨，较昨日午后收盘上涨0.30%。
　　不锈钢周五夜盘小幅低开后以振荡下跌为主，日盘继续振荡下探，整体偏弱。成交量较前日有略有增加，持仓量较前日均有所增加。现货市场方面，市场持续冷清，下游需求不足，冷热轧商家下探价格，成交一般，市场情绪悲观。9月排产增加，但镍铁已不如前期坚挺，需求不见好转，预计不锈钢将承压下探。昨日不锈钢基差小幅下降，无锡市场不锈钢基差上涨80元/吨至320元/吨，佛山市场不锈钢基差上涨80元/吨至470元/吨，SS期货仓单减少617吨至122062吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价下降1元/镍点至1000元/镍点。
　　■不锈钢观点：
　　9月排产增加，但镍铁已不如前期坚挺，若需求不见起色，不锈钢或许承压下探。中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。
　　■不锈钢策略：
　　中性。
　　■风险：
　　印尼政策变化，美联储货币政策变化，关注库存变化。