策略摘要
　　天然橡胶供应方面，当前国内现货流通资源相对有限，且受天气等因素的制约，泰国产区原料生产短期内恐难以放量，当前国内外原料胶水价格均维持高位运行。需求方面，受成本利润等因素影响，下游工厂原料采买维持刚需为主，需求端对市场价格影响缺乏利好支撑。顺丁橡胶方面，丁二烯市场窄幅偏弱，合成橡胶期货价格下滑，贸易商报价高位，但买方持谨慎态度，高价交易面临压力。综合评估顺丁橡胶市场意向价格稳定。
　　核心观点
　　■市场分析
　　天然橡胶：
　　现货及价差：9月3日，RU基差-1360元/吨（-100），RU与混合胶价差1685元/吨（+125），烟片胶进口利润-7106元/吨（+285），NR基差133元/吨（-117 ）；全乳胶14925元/吨（-175），混合胶14600元/吨（-200），3L现货15100元/吨（-125）。STR20#报价1807.5美元/吨（-20），全乳胶与3L价差-175元/吨（-50）；混合胶与丁苯价差-1000元/吨（-200）；
　　原料：泰国烟片83.29泰铢/公斤（-1.67），泰国胶水68.7泰铢/公斤（+0.90），泰国杯胶57.7泰铢/公斤（-0.45），泰国胶水-杯胶11泰铢/公斤（+1.35）；
　　开工率：8月30日，全钢胎开工率为58.85%（+0.54%），半钢胎开工率为78.96%（-0.03%）；
　　库存：8月30日，天然橡胶社会库存为120.5万吨（-1.20），青岛港天然橡胶库存为460134吨（-9903），RU期货库存为257301吨（+3293），NR期货库存为154023吨（+909）；
　　顺丁橡胶：
　　现货及价差：9月3日，BR基差375元/吨（+200），丁二烯上海石化出厂价13000元/吨（0），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价15300元/吨（0），浙江传化BR9000报价15100元/吨（0），山东民营顺丁橡胶15000元/吨（0），BR非标价差-276元/吨（-201），顺丁橡胶东北亚进口利润-363元/吨（-68）；
　　开工率：8月30日，高顺顺丁橡胶开工率为58.37%（+0.34%）；锦州石化临时停车，振华新材料已停车检修，而菏泽科信装置降负运行，山东威特长期停车需关注重启计划；
　　库存：8月30日，顺丁橡胶贸易商库存为3850吨（-320），顺丁橡胶企业库存为2.05吨（-0.02 ）；
　　策略
　　RU、NR中性。天然橡胶供应方面，当前国内现货流通资源相对有限，且受天气等因素的制约，泰国产区原料生产短期内恐难以放量，当前国内外原料胶水价格均维持高位运行。需求方面，受成本利润等因素影响，下游工厂原料采买维持刚需为主，需求端对市场价格影响缺乏利好支撑。
　　BR中性。顺丁橡胶方面，丁二烯市场窄幅偏弱，合成橡胶期货价格下滑，贸易商报价高位，但买方持谨慎态度，高价交易面临压力。综合评估顺丁橡胶市场意向价格稳定。
　　风险
　　下游轮胎需求转差库存累积、原料价格转弱、库存降库受阻。