REITs市场持续扩容提质，利好政策频发。2024年REITs利好政策频发，公募REITs市场不断扩容提质，又因其高分红低波动的属性而具备长期投资价值，2024年二季度中证REITs（收盘）指数处于横盘震荡，整体下跌0.53%，但仍远低于中证1000指数10.02%的跌幅。2024年7月6日，《国家发展改革委关于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目常态化发行的通知》发布，基础设施REITs进入常态化发行新阶段，基础设施REITs的发行范围进一步扩大，增加了清洁低碳、灵活高效的燃煤发电和养老设施等资产类型。
　　近一年中证REITs（收盘）指数表现居于股债之间，2024Q2不同板块市场表现出现分化。中证REITs（收盘）指数2023年8月20日至2024年8月20日跌幅9.80%，沪深300（收盘）指数跌幅为15.35%，中证1000指数跌幅为26.09%，中证全债指数和国债指数涨幅分别为7.26%和6.00%，2023年8月20日至2024年8月20日REITs市场虽然整体表现低迷，但仍较股票市场的跌幅小；从波动性表现来看，中证REITs（收盘）近250日波动率为10.72%，低于沪深300（收盘）指数31.04%和中证1000指数的25.24%，高于中证全债指数1.17%和国债指数0.72%，居于股债之间。2024年二季度，中证REITs（收盘）指数呈现小幅度震荡调整，而股市缩量下行，政策利好和股市资金外流而引发的资金配置需求或是市场主要推力，各板块出现走势分化：1）产业园、仓储物流板块出现小幅反弹；2）保租房、环保和消费板块延续强势；3）能源和高速板块分化较严重，整体表现不佳，延续小跌趋势。
　　 2024年二季度保租房和商场类REITs营收及可分配资金业绩表现亮眼，能源类REITs出现分化，高速类REITs表现不佳。已公布二季报的40只REITs中，从营业收入和可供分配金额的完成度来看，超额完成营业收入预期的有17只，未达标的有19只，未公布数据的有4只，保租房和环保类的完成度较好，能源类的完成度分化较大；超额完成可供分配资金预期的有19只，未达标的有17只，未公布数据的有4只，保租房、仓储物流与商场类REITs完成度较好，产业园和能源类REITs完成度分化较大。二季度保租房类REITs整体经营稳健，出租率呈高位小幅下滑趋势，主要由于同地段的保租房的大量入市加剧竞争；消费类REITs整体运营稳健，收缴率和出租率维持高位，营收和可供分配金额均仅有一只未达标；产业园类多数REITs租金呈持平或微降，但多数出租率下降；Q2主要受降雨天气、部分道路改扩建、小型客车免费通行天数比2023年同期多两天等原因影响，多数高速类REITs通行费收入和车流量同比下降，9只REIT中仅3只营收达标、2只可供分配金额达标；仓储物流类REITs整体运营承压，且已经反映在整体值表现中，三只REIT的P/NAV均小于1；环保类REITs表现良好，收入与净利润同比都有所增加；能源类REITs营收和可供分配金额表现分化均较大。
　　风险提示：REITs资产经营不确定风险；流动性风险；REITs审批速度不及预期；政策出台不及预期的风险