公司24H1实现营业收入8.68亿元，同比+23.46%；归母净利润0.45亿元，同比+39.02%；扣非归母净利润0.44亿元，同比+51.30%。24Q2单季度实现营业收入5.07亿元，同比+22.48%；归母净利润0.37亿元，同比+54.41%；扣非归母净利润0.37亿元，同比+71.09%。
　　传统领域+新兴赛道+海外市场齐发力，构筑24H1营收出色表现
　　2024年上半年公司继续在传统优势领域稳扎稳打，同时持续大力拓展新赛道，并且积极开拓海外市场，在各业务领域均实现了亮眼增长。其中，制冷行业和电力电气行业收入同比增长分别超20%和30%，持续巩固公司在传统优势领域的领先地位；同时，电子及新能源汽车等新赛道收入分别同比增长近55%和30%，新赛道收入持续高增；此外，公司围绕海外客户需求不断提升产品力，加快拓展亚太、北美、欧洲、中东等市场，24H1海外销售规模同比增长近50%。传统领域+新兴赛道+海外市场齐发力，共同推动公司24H1实现营业收入8.68亿元，同比+23.46%。
　　大宗原材料价格上涨，叠加深化推进提质增效举措，24H1盈利能力显著提升
　　24H1公司实现毛利率15.04%，同比+1.31pct；24Q2实现毛利率17.62%，同比+2.44pct。随着上半年大宗原材料白银价格的上涨，公司盈利水平得到显著修复；同时，在新产线顺利投产、以及公司持续深化推进精益管理、工艺优化、设备改造及管理变革等系列举措，产品规模效益和公司运营效率逐步提升，推动整体盈利能力的提升，24H1公司实现归母净利润0.45亿元，同比+39.02%；24Q2单季度实现归母净利润0.37亿元，同比+54.41%。
　　盈利预测及估值
　　预计2024-2026年整体营业收入分别为18.25/22.71/27.41亿元，对应增速分别为28.97%/24.44%/20.71%，归母净利润分别为0.66/0.93/1.28亿元，对应增速分别为58.20%/40.87%/38.06%，对应EPS分别为0.74/1.04/1.43元。维持“买入”评级。
　　风险提示
　　制冷和电力电气等传统优势领域下游需求疲软；新能源车和电子等新赛道下游需求不及预期；原材料价格波动风险。