今日行情
　　需求仍显低迷，EUA承压回调
　　1、7月25日，欧盟EUA期货收盘价67.08欧元/吨，较前一交易日下跌2.64%。
　　2、7月25日，欧盟EUA期货成交量2.69万手，7月期货日均成交量2.45万手，活跃度环比下降13.93%。
　　3、7月25日，欧盟EUA拍卖价66.71欧元/吨，较前一拍卖日上涨4.77%。欧盟EUA竞拍量520.95万吨。
　　市场消息
　　哈里斯的气候主张对欧盟影响几何？
　　能源气候问题已逐渐成为欧美双方对话的焦点，在过去几年的时间里，双方就清洁技术展开激烈的抢夺竞争，同时又不得不为了液化天然气贸易而开展合作。欧盟方面一直在“提防着”特朗普当选，而如今拜登宣布退选后，官员们不得不考虑哈里斯胜选的可能性。在拜登政府的领导下，气候问题在美国重新受到关注，期间美国重返巴黎协定，并通过了通胀削减法案，鼓励清洁能源生产。而哈里斯作为副总统，也一直都以拜登政府的环保事业门面形象出现在公众镜头中。
　　后市展望
　　1、短期（1-2个月），近期欧盟碳市仍在围绕大选结果交易，法国议会重组，中左翼超预期爆冷获胜，欧盟气候信心有所提振。不过考虑到法国NECP未达标，且日前冯德莱恩表态妥协为主，欧盟整体右倾趋势难改，短期积攒的气候信心或存调整预期，且欧洲天然气基本面仍然疲软，后续气碳价或仍有回调空间。
　　2、中期（1-2年），政策面30及40气候目标颇为强硬，市场稳定储备机制为EUA底部需求托底，需求侧海运业纳入ETS将带来额外需求。但经济放缓预期叠加电力企业退煤加速，市场需求呈走弱趋势，EUA反弹高度有限。
　　3、长期（3-5年），右倾议会上任后，未来气候补充法案或将“难产”，叠加消费者权益保护及预算压力，碳税等替代品关注度日益提高，EUA长期走势不容乐观。
　　事件点评
　　不妨从履历及竞选承诺复盘对其气候主张进行梳理，绿色履历层面，除通胀削减法案这一代表作外，哈里斯在COP28上的表现亦十分亮眼——彼时其代表美国承诺为绿色气候基金提供30亿美元，而据联合国官方报道当届大会筹得的口头承诺增资一共才35亿美元。竞选承诺方面，由于最新竞选演讲在气候方面信息偏少，因此这里复盘其上一届大选的主要竞选承诺，包括1.征收“气候污染税”，本质上类似碳税（美国尚未建立全国性的碳税机制）；2.拟建立气候和环境正义问责部门，加强对化石燃料企业的监管。
　　哈里斯气候达人的身份基本坐实，但这对于欧盟而言或为双刃剑。一方面哈里斯虽然对境内化石能源意见颇大，但对合理生产并出口至欧盟的天然气持开放态度，这对于志在稳住能源价格的欧盟而言是利好；另一方面，为迎合选民，美国能源气候转型需要贴上制造业回流标签，而就现有经验看，美国IRA在清洁能源领域给出的补贴更加慷慨，企业更愿意去美国建厂，欧盟能源独立的愿景或更难实现。