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　　互联网行业
　　新质生产力加速AI+行业应用落地   评级:领先
　　谷馨瑜, CPA    connie.gu@bocomgroup.com
　　第二十届三中全会提出要因地制宜发展新质生产力体制机制，促进各类生产要素向发展新质生产力集聚。AI及大模型与行业结合，对传统行业进行改造，培育新兴产业，布局建设未来产业，将最终实现完善的现代化产业体系。
　　从技术成熟落地时间来看，办公、零售、客服、金融、营销、教育、文娱领域将率先迎来大模型场景落地。长期来看，大模型对垂直行业的营收增量应远大于产业投入规模。对垂直行业平均增收约1-2%，占中国GDP约4-6%。
　　B端大模型虽迎来降价潮，但通过技术优化以及与提供商其他产品交叉销售，仍能带来不错的收入增量。C端产品现阶段应用也以功能性尝试为主，或有待硬件迭代后探索更优可能。AI智能体或可能成为未来大模型商业化落地的重要支撑。
　　C端机会主要在具备流量和资金实力的大公司，B端机会主要在应用场景，看好已具备垂类行业经验、客户/数据积累和产品的公司。建议关注互联网大厂AI大模型的持续迭代，并对现有产品体系进行重塑，以及凭借行业经验和产品快速交付落地能力获取市场份额的垂类公司。