投资要点：维持行业“优于大市”评级，公司推荐杭州银行、江苏银行、齐鲁银行、苏州银行、招商银行和沪农商行。
　　近期行业观点：展望未来银行业绩，我们认为随着息差的逐步企稳，银行的营收增速有望逐步企稳，利润增速有望维持现有水平，不良率保持低位，拨备覆盖率保持高位，我们维持行业“优于大市”评级。公司推荐杭州银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、江苏银行（利润增速维持高位，资产质量优异）、齐鲁银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、苏州银行（资产质量向好，规模较快增长）、招商银行（零售业务持续向好，资产质量优异）和沪农商行（地理位置优越，资产质量优异）。
　　银行业绩快报向好。上周瑞丰银行和苏农银行发布了中报业绩快报。根据瑞丰银行的业绩快报，瑞丰银行实现营业收入21.74亿元，同比增长14.90%；归属于上市公司股东的净利润8.43亿元，同比增长15.48%，不良贷款率为0.97%，与2024年年初持平；拨备覆盖率323.79%，较2024年年初上升19.67个百分点。根据苏农银行的业绩快报，苏农银行实现营业收入22.64亿元，同比增长8.02%；归属于上市公司股东的净利润11.21亿元，同比增长15.81%，不良贷款率0.91%，关注贷款率1.19%，较2024年年初下降0.02个百分点。
　　三中全会强调化解风险。全会指出，要统筹好发展和安全，落实好防范化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险的各项举措，织密社会安全风险防控网，切实维护社会稳定。我们认为三中全会体现了我国化解风险的决心，这有利于银行的资产质量。
　　近期表现回顾：
　　07/12-07/19期间，银行板块涨幅1.10%，与沪深300相比跑输0.82个百分点。其中，国有银行涨幅1.83%，股份制银行涨幅1.15%，城商行涨幅0.80%，农商行跌幅0.69%。
　　个股方面，涨跌幅前列为：中国银行涨幅2.97%，建设银行涨幅2.44%，农业银行涨幅2.39%。涨跌幅后列为：沪农商行跌幅1.73%，苏州银行跌幅2.31%，常熟银行跌幅3.07%。
　　风险提示：企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化；金融监管政策出现重大变化。