核心要点：
　　上周国防军工行业指数上涨1.2%，与沪深300指数涨幅持平
　　上周（07月08日-07月12日），国防军工行业指数上涨1.2%，与沪深300指数涨幅持平。2024年年初以来，国防军工行业指数下跌12.4%，跑输沪深300指数13.6个百分点。截至07月12日，国防军工行业PE(TTM)为46.5倍，位于2012年以来11.0%分位数；PB(LF)约2.5倍，位于2012年以来21.5%分位数。
　　中航电测重组过会深交所，关注相关产业链发展
　　2024年7月11日，深交所2024年第2次并购重组审核委员会审议会议结果显示，中航电测拟向中国航空工业集团发行股份购买其持有的成都飞机工业（集团）有限责任公司（以下简称“成飞集团”）100%股权顺利通过，交易金额174亿元。
　　上述并购系注册制以来交易金额最高、规模最大的深市重组项目，也是新“国九条”、“科技企业16条”发布后，资本市场精准支持科技创新领域资产并购重组的典型案例。通过本次交易，航空工业集团将航空工业成飞注入上市公司，将显著提高上市公司质量，并借力资本市场进一步提升国家航空工业资产证券化率，实现国家航空装备体系建设的资源再整合、发展再提速。
　　投资建议
　　中航电测对成都飞机工业（集团）有限责任公司的174亿元并购，作为注册制以来深市规模最大的重组项目，对军工发展具有深远意义。这一举措不仅显著提升了中航电测在航空装备整机及零部件研制生产领域的核心竞争力，而且通过整合优质军工资产，加强了产业链协同效应，推动了航空工业的高质量发展。同时，这一并购重组案例体现了资本市场对科技创新和军工产业升级的有力支持，为国家航空装备体系建设注入了新的活力，加速了关键核心技术的突破和军民融合深度发展，进一步巩固了国家战略安全和国防现代化建设的基础，因此我们看好航空航天板块相关产业链未来发展。建议关注航空装备整机及零部件研制生产业务相关方向标的公司，综上，我们维持国防军工行业“增持”评级。
　　风险提示
　　军品订单释放和交付不及预期。政策持续性不及预期