核心观点
　　上周（7.1-7.5）国内2年期、10年期国债收益率均上行；美国10年国债收益率下行，美元指数边际回落，中美10年国债利差小幅减少；上周北向资金净流出，融资买入额环比降幅较大。
　　宏观流动性
　　国内：上周（7.1-7.5），2年期、10年期国债收益率均上行，10年期与2年期国债利差边际走阔。上周央行公开市场净回笼7400亿元，7月MLF净回笼量为1030亿元。
　　国外：上周（7.1-7.5）10年期美债收益率下行，美元指数边际回落，中美10年期国债利差减少。上周10年期美债收益率下行0.08个百分点至4.28%，美元指数小幅回落至104.87。截至7月5日，中美10年期国债利差缩小至2.00%。
　　市场流动性
　　公募基金：2024年1-7月合计发行数量同比减少，发行份额同比抬升，7月债券型基金发行额占比较上月减少。2024年1-7月新成立基金639只，2023年前7月为685只；合计发行份额6627亿份，2023年前7月为5727亿份。其中，7月新成立股票型基金7只，发行总额约10.6亿份，占比41.39%。
　　ETF基金：2024年1-7月新成立ETF基金数量同比增加，份额同比减少，7月新成立1只股票型ETF基金。2024年1-7月新成立ETF基金88只，2023年前7月新成立ETF基金71只；合计发行份额486亿份，2023年前7月为536亿份。其中，7月新成立ETF基金3只，发行份额14.54亿份，平均发行份额4.85亿份；新成立股票型ETF基金1只，发行份额2.31亿份，平均发行份额2.31亿份。
　　北向资金：上周（7.1-7.5）北上资金净流出，各版块均净流出。截至7月5日，上周北上资金净流出139.5亿元。风格层面，周期、消费、科技、金融风格均为净流出，其中科技风格净流出最多。
　　两融资金：上周（7.1-7.5）融资买入额下行，占A股成交额比重小幅上升。上周融资资金净买入煤炭行业（2.83亿元）、家电行业（0.41亿元），其他均为融资净卖出，净卖出额最多的是电子（-36.02亿元），其次是非银行金融（-29.54亿元）、电力设备及新能源（-29.16亿元）、有色金属（-27.71亿元）。
　　募集资金：7月IPO公司数为2家，首发募资金额较上月减少。7月股权融资规模为13.42亿元，其中IPO公司数为2家，发行规模为13.42亿元，占总募集资金的100%；截至7月5日，暂无定增募集。
　　风险提示：经济恢复弱于预期、海外降息节奏不及预期。