本报告导读：
　　6月国内乘用车零售销量达176.7万辆，同比-6.7%，环比+3.2%，6月新能源乘用车批发渗透率进一步升至45.3%。
　　投资要点：
　　维持行业“增持”评级，特斯拉产业链将迎来预期修正，重点在机器人、智能驾驶及国内配套产业链。乘用车整车推荐标的江淮汽车、长安汽车、理想汽车、比亚迪、长城汽车等。高景气度新能源化主线，推荐标的无锡振华、模塑科技、双环传动、瑞鹄模具、银轮股份、华域汽车、新泉股份、爱柯迪、精锻科技、拓普集团等；智能化主线，推荐标的德赛西威、华依科技、科博达、保隆科技、星宇股份、上声电子、华阳集团等。
　　6月乘用车零售环比继续提升。6月乘用车零售176.7万辆，同比6.7%，环比+3.2%，6月乘用车批发216.9万辆，同比-3.0%，环比+6.9%，零售/批发销量同比下滑主要系同期基数较高所致。6月轿车、SUV、MPV实现批发92.8/115.1/9.0万辆，同比-5.7%/-0.7%/-4.7%，环比+9.7%/+4.2%/+13.3%。
　　6月新能源车批发渗透率升至45.3%。6月新能源批发98.2万辆，同比+29.0%，环比+9.5%，渗透率45.3%，其中纯电55.9万辆，同比+5.6%，环比+5.3%；插电混动30.8万辆，同比+73%，环比+12%；增程式11.6万辆，同比+113%，环比+28%，普混7.56万辆，同比+5%，环比+2%。
　　自主品牌份额持续提升。6月自主品牌零售103万辆，同比+10%，环比+5%，自主品牌市场份额58.5%，同比增长9.3个百分点。6月主流合资零售48万辆，同比-27%，环比-1%，其中德系份额18.6%，同比下降2.6个百分点，日系份额14.3%，同比下降3.5个百分点，美系份额6.3%，同比下降2.9个百分点。
　　风险提示：原材料涨价的风险；不可控因素导致供给/需求下行的风险；后续车市刺激政策低于预期的风险。