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　　生猪养殖：猪价环比上行，供给短缺预计将在旺季逐步显现
　　截至7月7日，全国生猪出栏均价为18.49元/公斤，环比上周+4.46%。与此前判断一致，经过养殖户短期抛售后，生猪供给紧张局面持续，猪价淡季重回18元/公斤以上。8月以后随着下游需求的复苏，猪价仍有上升空间。我们认为24H2猪价高点取决于供应紧张程度、终端需求复苏程度、二次育肥热情以及南方夏秋季疫病的共同作用，目前无法判断是否会超过22H2猪价高点，但全国猪价高点大概率高于20元/公斤。24年6月钢联口径能繁母猪存栏量环比+0.37%，在目前猪价偏高的背景下，规模场和中小散小幅增加母猪产能是正常选择，但能繁环比增速仍在低位，显示行业对加产能的谨慎，也意味着生猪价格高位或将持续较长时间。屠宰量方面，6月29日至7月5日，全国屠宰量为92.05万头，环比上周+2.32%，同比-7.45%，本周屠宰量环比上升、同比下降，生猪出栏进度环比加快，显示下游需求逐步转旺，但供给量相对去年仍然收缩。6月28日至7月4日全国生猪出栏均重为125.71公斤/头，环比上周-0.22%，同比+4.46%。全国进入极端天气多发季节，酷夏和暴雨同时出现，大猪出栏有所加快。
　　白鸡养殖：毛鸡价格环比平稳，鸡苗价格环比下跌，静待8月后需求复苏
　　截至7月5日，全国主产区白羽肉鸡均价为7.13元/公斤，商品代鸡苗价格为1.88元/羽，较6月28日分别-2.33%/-10.05%。白羽肉鸡及父母代种鸡养殖利润分别为-3.08/-0.82（元/羽）。截至2024年第26周在产父母代种鸡存栏量为2139.17万套，较前几周有所下降，但仍然处于高位。目前为全年需求低迷期，毛鸡价格维持低位，商品苗价格受下游需求疲弱影响，环比走低。我们预计8月以后随着消费旺季到来，毛鸡及鸡苗价格有望转强。
　　种植链：7月黄淮海旱情将得到缓解，东北、长江中下游洪涝风险较高
　　中央气象台预计7月东北地区气温接近常年同期，中南部降水偏多，大部农区光温水匹配较好，有利于一季稻、春玉米、大豆等作物生长；黑龙江东南部、吉林东部和辽宁东部低洼农田渍涝风险较高。华北、黄淮、西北地区东南部等地降水偏多，河北、山西、山东和陕西农业干旱将解除，有利于夏玉米、夏大豆以及春播作物生长。江淮、江汉、西南地区东部降水偏多，低洼农田渍涝风险较高。华南东部、江南东南部气温偏高，早稻高温逼熟、晚稻苗期高温热害风险较高。
　　投资建议：生猪养殖推荐温氏股份、唐人神、巨星农牧、华统股份，建议关注新五丰等。白鸡养殖推荐圣农发展，建议关注益生股份、禾丰股份等。种业推荐隆平高科，建议关注大北农、登海种业等。饲料板块建议关注海大集团。
　　风险提示：畜禽产能去化不及预期，行业政策变动超预期，疫病风险等