观点：单边震荡偏弱，继续向下游让利。多MEG空PX，多原油空PX。9-1反套。PX海内外供应如期回升，国内福化集团80万吨重启，海外出光40万吨、Eneos Kawasaki 35万吨重启、GS40万吨7月下重启；FCFC72万吨下周检修。另外中国汽油消费同比转负，PX-MX价差扩大，TDP装置经济性尚可，未来芳烃装置开工负荷预计仍有提升空间。高加工费带动下，国产你PTA开工同步回升。不过，纺服聚酯产业链整体处于负反馈格局当中，无法驱动PX进一步上涨，叠加PX供应增加，利润自PX向下转移。
　　宏观：中性。巴以地缘冲突不断，进一步推高原油风险溢价。另外大西洋飓风或影响美湾地区原油开采和生产活动，汽油裂解价差走强。
　　纺服：偏空。7月初纺织服装订单进一步季节性转淡，高温天气叠加部分地区高库存，织机开工下滑至73%（-1%）。出口方面，中国往东南亚运费下降，关注后续聚酯产品出口与纺服出口是否有所提升。
　　聚酯：负荷87.7%，后期计划减产的三维25万吨、天龙20、万凯65万吨，海南逸盛75万吨、华润澄高60计划停车检修。长丝方面桐乡企业减产执行情况不及公告，高库存压力下，开工负荷预计进一步下滑。