核心观点：
　　中央军委政治工作会议召开，聚焦打好实现建军一百年奋斗目标攻坚战。据新华网，6月19日，中央军委政治工作会议17日至19日在陕西延安召开。习近平出席会议并发表重要讲话，强调要坚持党对军队绝对领导，贯彻落实新时代政治建军方略，聚焦打好实现建军一百年奋斗目标攻坚战，为强军事业提供坚强政治保证。据中国航天报21日新闻，航天科技集团一院召开领导干部大会，研究决定，沈波同志任一院院长、党委副书记。据理工导航20日公告，近日公司与单位A完成《武器装备配套产品订货合同》的签订，合同金额为1.04亿元，交货进度为2024年。目前装备领域部分方向需求相继复苏，在国防军费稳增背景下，我们看好装备采购需求改善对板块业绩贡献的弹性。
　　船舶景气度持续，低空经济发展规划持续推出。据“中船发动机”公众号，6月14日，中船发动机全面完成了2024年上半年各项任务目标，主机完工台套数同比提高17.2%。新质生产力政府支持力度持续加大。14日，据民航局官网，为满足垂直起降航空器发展和应用场景需要，指导垂直起降场地的规划建设，促进低空经济健康有序发展，民航局发布《民用垂直起降场地技术要求（征求意见稿）》。本周，地方政府发展规划相继发布，如湖南省政府办公厅印发《关于支持全省低空经济高质量发展的若干政策措施》、内蒙古工信部发布《内蒙古自治区低空经济高质量发展实施方案（2024-2027年）（征求意见稿）》、安徽省合肥市发布《合肥市支持低空经济发展若干政策》。
　　展望24年下半年，航空出海&大飞机等新质生产力赛道高景气有望持续，同时看好板块装备采购恢复下景气共振。以航空产业链为代表的央国企龙头业绩稳增长能力突出，民用高景气逐步获得验证，船舶、外贸等赛道业绩正兑现。我们看好航空发动机、大飞机、精确制导类弹药、低空经济、卫星互联网等代表新质生产力，以及国企改革提质增效潜力，叠加新一轮装备采购逐步恢复背景下，板块向上弹性。
　　投资建议：低估值策略阶段性占优，重视军工β回暖。“确定性”溢价看赔率，关注：航发动力、中航重机、航发控制、中航光电、中航西飞、航天电器、中直股份、紫光国微（电子联合覆盖）、中航沈飞、中航高科、航宇科技、菲利华、鸿远电子、图南股份；“成长性”溢价看渗透率，关注：中科星图（计算机联合覆盖）、光威复材、中国动力、铂力特（机械联合覆盖）、北方导航、东华测试（机械联合覆盖）、航亚科技、国博电子（电子联合覆盖）、七一二、华秦科技、钢研高纳、海格通信、国睿科技、中国海防、臻镭科技、湘电股份。
　　风险提示：装备列装及交付不及预期；政策调整；价格波动风险等。