核心观点：
　　核心观点：1.风险偏好较弱，对基本面和各种业绩兑现更为看重，市场环境不支持碎片化主题类投资的持续性。同时大多数计算机主题类投资基础薄弱、不确定性较强。2.行业特性决定了机会成本难以绕开，当前阶段无论AI算力还是工业软件，以及智能驾驶和金融IT，整体业绩验证或产业变化趋势大都会发生在Q3后。3. Q3以后，前述相关领域均有机会通过中报或产业下游需求的变化或产品认可的变化获得催化剂。
　　基本面非线性变化的特性决定了机会成本的客观存在：1. AI算力：去年伊始，我们根据产业周期和商业规律始终判断寒武纪等相关国产芯片公司的量产芯片回片时间点约在24Q3左右。在临近Q3后，量产出货商业化兑现的确定性增强，相应的机会成本减小。2.英伟达扩大方案至以太网交换机计算集群，无论出于性价比/长距离传输还是其他考虑，结果就是扩大需求的目的，这对于紫光股份等公司的交换机出货需求利好。3.三维CAD：从制造业升级和华为对工业软件体系的推动，以及中望软件独立加速推动大量华为之外的客户推广看，结合相关门槛形成的格局态势，我们认为Q3/Q4间有概率出现行业驱动事件令市场提前认知其产业地位的领先性。4.金融IT：对于顶点软件前期在头部券商的预期切换，我们认为并非常见的所谓利好兑现，而是才刚刚开始。其上线切换的进展若持续顺利进行，将十分有利于后续份额的提升。
　　华为鸿蒙对A股计算机公司的影响：1.鸿蒙进入原生版本阶段后，虽然同样走开放体系，但我们预期其后续不会像安卓一样散乱，根本原因在于其垂直一体全生态强势领先地位。2.迄今为止的进展突破，囊括了大部分主要消费级应用龙头的加入和支持，在产品层面上和应用之间，以及应用和操作系统之间的关联愈发紧密。3.未来对于外包/定制化开发为主的A股计算机尤其是软件技术公司而言大概率的可能是：①下游客户系统升级迁移带来的业务需求量，②商业模式很难改变，③格局继续碎片化，主要仍然是为各自下游的优势客户提供技术开发等服务。4.回到A股的投资，可以参考2023年华为服务器的出货商伙伴群体，当然，还需要考虑二级市场的环境尤其是风险偏好和去年有无差异。
　　风险提示：公共部门驱动的方向，资金来源之外的问题还有当年兑现收入的时间不足；国产算力芯片环节仍处于供应链空窗期，随着确定性增强，股价回调较少，短期向上空间也较小；零散小主题类投资大多缺乏基本面严密逻辑，持续性存疑；基于大多数传统业务类公司的业绩疲弱，行业整体静态估值高于年初，成长性缺少吸引力。