权益：
　　1）A股市场：震荡回调，沪指跌破3000点。
　　本周A股五个交易日内除周二有所反弹外，整体呈弱势回调状态，周五沪指跌破3000点位。整体看，上周五公布的社融数据偏弱和本周公布的5月经济数据未超市场预期，房地产投资降幅扩大，MLF、LPR未降息，削弱市场风险偏好，A股整体回调；短期来看，若无大的政策刺激或新增资金入市，市场或继续维持震荡调整的格局，但当前科创板表现出的较强韧性值得市场重点关注；长期来看，随着三中全会召开，在中长期政策利好下权益市场有望再度上行。
　　2）港股市场：微量反弹，行情略好于A股。
　　本周港股除周三有所反弹外，其余交易日均下跌，恒生指数冲高回落，微涨0.48%。细分板块来看，除港股通中国科技外，其余板块均下跌。展望后市，一方面，前期内地系列政策的效果还未得到数据验证，市场对增量政策或资金入场仍有期待；另一方面，对于美联储降息节奏预期的博弈或将持续，而好坏参半的经济数据也较难指出一个明确路径，港股整体延续震荡盘整期概率较大。
　　3）美股和其他：美股三大指数、欧洲股市上涨。
　　美国方面，周一多位美联储官员发表鹰派言论打压降息预期，但三大指数仍在科技板块的带动下强势上涨。周二当天公布的5月零售销售数据大幅低于预期，市场仍对降息前景保持乐观，三大指数延续上涨。后半周公布的公布的经济数据参差不齐，降息预期反复波动；市场受期权期货合约到期的冲击较大，纳指、标普下跌，道指上涨。欧洲方面，前半周市场对法国政治局势动荡的担忧有所缓解，法国股指修复带动欧洲股市上行。周中瑞士央行宣布再次降息，提振了市场对欧洲央行进一步降息的乐观预期，欧洲股市整体上行。周五6月欧元区和主要经济PMI指数均明显低于预期，欧洲股市回调。
　　债券：
　　1）国内：短端和长端利率均下行。
　　本周受税期扰动，资金由宽松转偏紧，央行持续释放流动性的态度明确，但资金价格仍然走高。周初MLF没有降息、经济数据显示5月份经济数据表现弱于4月，再加上官媒发文提到存款利率仍有调降空间，长端利率开始下行。周中，市场主要交易陆家嘴金融论坛上央行行长讲话释放的信号，潘行长既提到货币政策仍有空间，市场对LPR和OMO均有调降预期，长短端利率均明显下行，在LPR和OMO公布保持不变后，市场出现小幅调整。周五，在长端利率下行点位略超央行提到的风险位置后，止盈情绪扰动下，长端利率开始上行。短期来看，资产荒逻辑仍在延续，在税期扰动结束后，短端利率仍有下行空间，但长端利率下行动力可能不足。
　　2）海外：美国10债收益率上行、欧元区主要国家10债收益率分化
　　美国方面，前半周多位美联储官员发言偏鹰，但同时公布的5月零售销售数据远低于预期表明消费者需求疲弱，美债收益率先上后下。后半周公布的数据中存在明显分歧，降息预期反复波动，美债收益率整体小幅上行。欧洲方面，前半周市场对法国政治局势动荡的担忧情绪有所平复，法国国债收益率回落，而德国、意大利国债收益率则有所回升。后半周瑞士央行再次降息提振市场对欧洲央行的降息预期，同时欧元区PMI数据也出现超预期下行；但欧洲央行对法国、意大利等经济体财政赤字的批评引发市场对部分国家政府债务的担忧，德国国债收益率下行，法国、意大利国债收益则出现回升。
　　大宗：
　　国际原油价格上涨、黄金价格震荡回落。
　　本周原油价格涨幅较大。周初，市场延续对原油需求前景的乐观预期，叠加俄乌、中东地区的地缘政治冲突升级、美元指数出现明显回落，原油价格较大幅度上涨。周三，API数据显示截至6月14日当周原油库存由降转升，原油价格升势暂缓，小幅回落。后半周EIA公布的数据显示上周美国商用原油库存由升转降，原油价格再度得到提振。本周金价窄幅震荡回落。周一，多位美联储发表的言论基调偏鹰，黄金价格回落。周中公布的多项数据显示美国经济放缓，降息预期又得到提振；俄乌、中东地区冲突局势有所升级，避险需求也驱动黄金价格反弹。周五，数据显示美国成屋售价升至历史高位，Markit制造业和非制造业PMI明显高于预期，黄金价格明显回落。
　　外汇：
　　美元震荡上行，人民币汇率小幅回落。
　　本周美元震荡上涨。周一，多位美联储发表鹰派言论，美元盘中走强；但同时欧元出现明显的触底回升，使美元指数相对走弱、整体回落。周中公布的美国5月零售销售数据环比和房地产指数不及预期，经济疲弱使降息预期得到提振，美元指数进一步下行。周四公布的申请失业金人数、新屋开工数据和制造业指数均反映美国经济放缓，降息预期延续回升；但当天公布的英国CPI数据略低于预期，市场对英国央行降息的预期有所回升，英镑走弱使美元上涨。周五，Markit制造业和非制造业PMI指数超预期上行，降息预期回调驱动美元上涨。人民币方面，5月经济数据显示国内经济基本面仍然呈现弱复苏态势，受美元走强影响，本周人民币小幅贬值。
　　风险提示：海外经济衰退超预期。