多空逻辑：5月社消商品零售额为34937亿元，当月同增速为3.7%；5月中国规模以上快递业务量147.8亿件，当月同比增长23.8%；5月中国制造业固定资产投资当月值2.7万亿元，当月同比增速为9.4%；5月中国乘用车出口量当月值为49万辆，其中电动车为22.6万辆，双双创出新高；5月中国工业机器人产量当月值为51496台，当月同比增速28.2%；美国制造业未完成订单已高达1.4万亿美元；美国5月零售和食品销售总额仅低于2023年12月，需求总量旺盛；
　　市场观点：央行行长称中国货币政策将由数量型管理向价格型管理转化，央行通过买卖国债投资基础货币进度提速。住建部推动县级以上城市收购已建成存量商品房。5月小松中国区挖掘机开工时长同比+1.0%，释放内需转好的积极信号。超过1600家上市公司合计回购金额达954亿元，已超过2023年全年。中国经济主动补库存，美国经济6月进入主动补库存，中美经济共振向上。两市强周期风格仍是主基调，利多周期因素更多的沪深300指数。关注上游资源板块，关注房地产产业链实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。
　　操作策略：住建部推动收购存量房，中国资产是全球估值洼地，强周期风格仍是主基调。
　　风险提示：中东局势持续升级。