观点
　　区间震荡
　　逻辑
　　上游原料价格涨价持续，但与此同时下游亏损延续，高价原料承接能力减弱，按需采购为主，市场交投积极性欠佳，但在当前漂针浆主要依靠进口，且国内的增量需求主要靠进口来满足的市场格局下，依然更多受到供应端的扰动。从欧洲纸浆库存来看较去年同期相比去化较明显，环比也有下降趋势，或侧面证明欧洲纸浆需求在逐渐恢复，支撑着外盘价格持续走高。从最新6月的报价来看提价20-30美元/吨不等，折合人民币200元/吨左右，上游供应商挺价意愿较强，低价惜售心态明显。但价格的上涨，让下游利润持续压缩，下游需求持续疲软，在此条件下期货定价更多向低价货即俄针价格锚定。随着价格跌至5900元/吨附近，期现基差有走强趋势，现货端价格相对强势，波动区间5800-6200元/吨。
　　策略
　　短期单边策略可考虑区间网格交易思路，短期可关注5800点位的反弹机会。
　　风险
　　供应端出现新的扰动、需求大幅减弱、局部冲突等宏观动荡