●国内棉市:上周郑棉破位下行，现货成交总体一般，但好于上上周成交表现，基差总体持稳:截至5月底商业库存同比偏高，商业库存为377.41万吃，环比减少56.18万吨，同比增加28.13万吨;其中新疆疆内棉花库存为227.53万吨，低于去年同期10.41万吨;内地棉花商业库存为104.88万吃，环比增加7.65万吨，同比增加14.54万吨。国内下游开机继续回落,棉纱和坯布库存继续增加，纺企即期的纺纱利润仍无好转，下游仍在持续增加，纯棉纱市场行情持续清淚，成交量继续下滑，从品种表现来看，当前C32S需求相对较好，纺企C40S转产C32S的现象近期明显增加，价格来看，由于整体需求的弱势以及棉花的下跌，纱价继续下探。截至6月14日，一号棉注册仓单13724张、预报仓单991张，合计14715张，折61.803万吨。23/24注册仓单地产棉1174张，新疆棉12550张(其中北疆库2998,南疆库3395)。
　　●国际棉市:美农6月供秀报告表现平平，数据基本未作调整,报告总体影响中性略偏空，24/25年度全球棉花产量小幅上调2万吨，消费上调1.8万吃，最终全球期末库存上调10.6万吨，美棉24/25年度的数据基本未作调整。24/25年度美棉产量大幅恢复，产量较上年度增加85.7万吨至348.4万吨;巴西新年度继续丰产，目前巴西棉花已经开始收获，澳洲产量同样在高位，因此全球24/25年度供给增加的压力较大。英棉短期偏弱的需求，以及未来增产的压力，是价格下跌的主要原因。中国24/25年度进口预期为261.3万吨，较上年下调60.9万吨，中團23/24年度进口较多，一方西是市场化的采购行为，中国长期存在产不足需的情况，另外中国采购大量进口棉进入储备，中国24/25年度进口或较上年度出现大幅的减少，在全球增产的背景下，或加剧全球供给过剩的压力。截止6月9号，美棉15个棉花主要种植州棉花现蕾率为14%;去年同期水平为10%，较去年同期高4个百分点:截止6月9号，美棉15个棉花主要种植州棉花优良率为56%:去年同期水平为49%，较去年同期高7个百分点。
　　●总结展望:美农6月供需报告表现平平，24/25年度全球供给增加压力较大，美棉天气整体正常，缺少天气炒作的点:国内決季压力不减，需求延续疲弱表现，操作上暂时观望或逢反弹做空为主。.