供应端，铜精矿加工费一个多月以来首次转正，报价环比增1.42美元/吨至0.87美元/吨，铜精矿港口库存46.4万吨，环比增6.6万吨。国内粗铜供应整体仍然偏松，加工费维持高位，不过近期精废价差迅速收窄，再生铜杆盘面扣减迅速增至700元/吨，远超过阳极板加工费1400元/吨，再生铜杆转产阳极板效益不再，后市供应压力或有缓解。SMM统计5月国内电解铜产量100.86万吨，同比增5.19%，环比增2.39%。需求端，精铜杆开工64.74%，环比降1.97个百分点，同比降6个百分点。再生铜杆开工率47.45%，环比增9.87个百分点。近期伴随铜价快速回落，精废价差自4000元/吨跌至1500元/吨，再生铜杆盘面扣减逐渐小于阳极板加工费，再生铜杆企业将阳极板产能转换为再生铜杆，开工率出现明显走高。终端方面，欧盟委员会6月12日披露了对从中国进口的纯电动汽车征收的临时关税水平，拟在目前10%的关税基础上，征收17.4%至38.1%不等的临时反补贴税。该政策短期内或令中国出口欧盟汽车数量下降明显。库存方面，LME铜库存13.39万吨，环比增1.01万吨，较去年同期增加5万吨。COMEX库存环比上周减3637吨至0.8838万吨。国内现货库存42.93万吨，环比减2.14万吨，同比增33万吨。全球库存总计66.35万吨，环比减1.31万吨，同比增34万吨。整体来看，宏观上美国通胀回落，就业数据也出现放缓迹象，全球降息预期持续增长，对美元计价金属构成支撑。基本面上，铜精矿加工费出现转正，国内粗铜加工费维持高位，电解铜产量维持增长，库存高企，国内仍有供应压力。海外经济释放降温信号，国内后市出口承压。短期内铜价或仍维持窄幅震荡。
　　关注点：
　　美国经济数据；中国消费情况