事件
　　2024年6月17日，国家统计局公布数据，2024年5月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.6%；2024年1-5月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长4.0%；2024年5月份，社会消费品零售总额同比增长3.7%。（国家统计局）
　　点评
　　工业生产增速有所回落，但依然维持较快增长。2024年5月规模以上工业增加值同比增长5.6%，较前值回落1.1个百分点，一方面，与制造业PMI生产指数有所回落指向一致；另一方面，高频数据来看，钢材、水泥开工率略强于季节性，且规模以上工业增加值依然维持较高增速，表明工业生产复苏态势良好。分门类来看，5月规模以上制造业增加值同比增速为6.0%，居三大门类之首，受到高技术制造业增加值同比增速较高的拉动。
　　固定资产投资同比小幅回落，基础设施、制造业投资同比增速高位放缓。2024年1-5月全国固定资产投资（不含农户）同比增长4.0%，较1-4月回落0.2个百分点。分领域来看，1-5月基础设施投资同比增长5.7%，较前值回落0.3个百分点，可能与专项债发行偏慢有关，政策发力节奏或将在下半年加快，支撑基础设施投资增速维持高位。1-5月制造业投资同比增长9.6%，较前值回落0.1个百分点，仍在高位，可能与出口较强、设备更新政策支持有关。展望后市，新型工业化的推进、新质生产力的发展，有望推动制造业向高端化、智能化、绿色化转型，高技术制造业投资增速有望进一步加快。
　　社零同比增速有所回升。2024年5月，社会消费品零售总额同比增长3.7%，较前值提高1.4个百分点。社会消费品零售总额同比增速回升，与基数效应减弱、假期消费提振有关。全国两会政府工作报告提出“从增加收入、优化供给、减少限制性措施等方面综合施策，激发消费潜能”，后续数字消费、绿色消费、健康消费促进政策，消费品以旧换新增量政策，以及优化消费环境、保护消费者权益相关政策，有望陆续落地，助力社会消费品零售总额同比增速进一步提高。
　　风险提示：货币政策变化，增量政策出台不及预期，房地产下行压力超预期。