投资要点
　　行情回顾：上周，SW汽车板块上涨1.3%，沪深300下跌0.9%。估值上，截止6月14日收盘，汽车行业PE（TTM）为21倍，较前一周上涨1.6%。
　　投资建议：6月12日，欧盟委员会正式公布对从中国进口的电动汽车征收临时关税，比亚迪17.4%、吉利20%、上汽集团38.1%，中国其他参与调查但尚未抽样的电池电动汽车生产商将被征收21%的加权平均税。目前中国自主品牌出口欧盟地区数量较少，且国内电车具有供应链完备、成本可控等优势，本次征收临时关税政策不会完全抵消中国车企在欧洲的竞争优势。此外，本次加征税率对在海外建厂的主机厂来说存在潜在优势，长期也将加速国内主机厂的海外布局进程。智驾方面，上海南汇新城正推动10辆特斯拉车辆开展全自动驾驶（FSD）落地试点，FSD入华预期再度加强。投资机会方面，建议关注欧盟政策调整给比亚迪等对欧洲有布局的主机厂带来的海外新机遇；建议关注特斯拉FSD试点给智能驾驶板块带来的边际性变化机会；此外，建议关注气价持续低位振荡给天然气重卡板块带来的机会以及《交通运输大规模设备更新行动方案》政策出台带来的重卡置换需求释放机会。
　　乘用车：乘联会数据，6月1-10日，乘用车零售36.0万辆，同比下降8%，环比下降23%。财政部已下达以旧换新补贴资金通知，预计在以旧换新以及新车型发布的拉动下，后续车市销量值得期待。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子（688533）、常熟汽饰（603035）、阿尔特（300825）、浙江仙通（603239）、银轮股份（002126）、森麒麟（002984）。
　　新能源汽车：6月1-10日，新能源乘用车零售18万辆，同比增长27%，环比下降11%，新能源渗透率已达50%。年初以来政策端持续优化用车环境，企业端也实现同步发力，以理想汽车为例，截止6月初全国范围内已有438座理想超充站，计划在2024年底上线超过2000座理想超充站，超过10000根理想充电桩，实现核心城市城区覆盖率超过90%，高速干线里程覆盖率超过70%。未来在技术持续创新和基础设施的不断完善下，新能源乘用车渗透率有望持续提升。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、华域汽车（600741）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯联股份（301397）。
　　智能汽车：智驾方面，上海南汇新城正推动10辆特斯拉车辆开展全自动驾驶（FSD）落地试点，FSD入华预期再度加强。主要标的：赛力斯（601127）、长安汽车（000625）、江淮汽车（600418）、北汽蓝谷（600733）、精锻科技（300258）、无锡振华（605319）、博俊科技（300926）、多利科技（001311）、常熟汽饰（603035）、三联锻造（001282）等；2）激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、均胜电子（600699）。
　　商用车：中汽协数据，5月重卡销售7.82万辆（企业开票数口径），环比-5%，同比+1%，行业进入淡季，整体需求走弱。分厂商来看，重汽、解放、陕汽和东风4家企业分别销售2.04万辆、1.76万辆、1.35万辆和1万辆，合计市场份额达81.74%，行业集中度仍保持较高水平。截止6月10日，国内液化天然气市场价为4304.4元/吨，同比上涨7.6%，环比上涨0.1%，汽柴比仍维持0.56水平。受益于气源供给充足影响，预计短期内国内气价仍将低位振荡，天然气重卡将继续保持经济性优势。建议持续关注天然气重卡板块以及《交通运输大规模设备更新行动方案》给存量市场带来的机会。推荐标的：潍柴动力（2338.HK/000338）、中国重汽（3808.HK/000951）、天润工业（002283）。
　　风险提示：政策波动风险；原材料价格上涨风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。