镍
　　近期镍价演绎主要围绕海外宏观预期和印尼镍矿审批情况展开。海外宏观方面，12日美国劳工局公布5月通胀数据：美国CPI同比增速降至3.30%，低于前值3.40%；核心CPI同比增速3.40%，低于前值3.60%。同时，美联储利率决议当晚落地，如市场预期，美联储仍保持第7次会议将联邦基金利率区间维持在5.25%-5.50%的高位不变。更新的点阵图暗示美联储官员大幅下调了对今年降息次数的预期，其从显示的三次降至一次，而市场仍普遍押注美联储将降息两次。产业层面，印尼能矿部表示，已批准470家镍公司的三年期工作计划和预算(RKAB)，核定镍矿石开采额度达到每年2.4亿吨。目前镍矿资源仍偏紧，短期内印尼红土镍矿市场价格的高位运行状态仍将持续一段时间，但供应预期会有松动，后市实际审批情况需要跟踪。新能源端，硫酸镍供需双弱，前驱体5-6月排产恶化，硫酸镍价格走势承压。纯镍供需双增，趋势性累库，价格下跌后，市场成交好转，现货贴水修复。
　　总体上，镍矿现实偏紧但矛盾预期缓解，三元排产下滑，基本面边际转弱；宏观预期决定盘面走势，后市仍然需要注意海外宏观动向。
　　不锈钢
　　印尼能源和矿产资源部(ESDM)表示，已批准470家镍公司的三年期工作计划和预算(RKAB)，核定镍矿石开采额度达到每年2.4亿吨。目前镍矿资源仍偏紧，预期有松动，后市实际审批情况需要跟踪。镍铁最新成交价在1000-1020元/镍（到厂含税）。库存高位回落，仓单数量偏高，基差弱势。
　　总体上，宏观仍然主导盘面方向走势，高库存和高仓单构成基本面主要压力，盘面下跌至此，需要看镍矿端是否实际松动，继续破位向下需要负反馈演绎方可。