端午假期旅游人次和消费支出的增速持续攀升，明显超过2019年同期水平。不过考虑到2019年以来居民收入的累计增长，当前居民部门的消费倾向或许仍未恢复至疫情前水平，疤痕效应的消退进展缓慢。
　　5月我国出口增速大幅改善，全球制造业和贸易活动的恢复是推动我国出口改善的主要力量。考虑到三季度地缘政治风险对我国贸易活动的影响总体可控，出口的高增长有望维持。
　　近期权益市场在对房地产政策力度和效果评估以外，高度关注三中全会的内容。在这样的背景下，考虑到经济失速的风险可控，权益市场总体处于平衡市的状态中。
　　风险提示：（1）地缘政治风险（2）政策出台超预期