核心要点：
　　事件
　　6月4日美国劳工部公布4月职位空缺805.9万人，预期为835万人，3月前值由848.8万下修至836万人。职位空缺率由3月的5%降至4月的4.8%。
　　职位空缺降至3年多来最低水平，劳动力市场逐步降温
　　4月美国职位空缺数创2021年2月以来最低水平。总离职人数变化不大，在540万水平，离职率为3.4%。主要离职人数来自耐用品制造业，大概4.9万人。
　　自愿离职人数通常和该行业的就业形势相关，当行业对就业需求比较火热时，更多人选择主动离职，寻找工资更高的工作。反之，当行业比较冷淡时，员工对在市场上获得更高薪资的工作信心不足，倾向于保住现有工作，不会轻易离职。从4月行业的离职水平看，耐用品制造业可能迎来上升期，也与此前提到的可能迎来补库存周期相吻合。
　　各行业4月职位空缺都在下降。制造业职位空缺降至2022年底以来最低水平，医疗保健行业也处于三年来的低位。仅有零售；运输、仓储和公用事业；金融和保险；私人教育服务四个细分行业职位空缺数较前月有所增加。
　　职位空缺数据出来后，可以看到4月的求人倍率（职位空缺数/失业人数）回落至1.24，为2021年7月以来最低值。整体来看，我们认为美国的劳动力市场正在降温，但降温过程是缓慢的。随着职位空缺数的持续下降，以及移民带来的劳动力供给上升，美国劳动力市场紧张状态将会逐步缓解，有利于平均时薪的下行，避免出现“工资-通胀”螺旋。
　　投资建议
　　JOLTS报告是美联储高度关注的劳动力市场数据之一，主要反映了劳动力市场的需求状况。但职位空缺率公布时间较晚，仅反映了4月份情况。更多对市场预期的变化需要等到本周五美国公布5月非农就业报告。如果非农新增继续走弱，将进一步给予美联储信心在年内开启降息。当日10年期美债收益率下降1.8BP至4.35%。建议关注5月的经济数据公布和美债的配置机会。
　　风险提示
　　美联储过度缩表；海外流动性收紧；地缘冲突进一步升级。