供应端：根据能繁母猪及性能指标推断，2季度出栏将呈现下滑趋势。体重端来看，肥标价差转负，但饲料成本低位，市场阶段性降重空间有限。阶段性供应有缩量预期，供应压力有限，关注端午前出栏压力。
　　成本：玉米、豆粕价格低位，生猪养殖成本仍旧偏低。仔猪价格高位，短期不存在明显下调空间。
　　需求：淡季压制需求增量，5月份缺乏利好支撑，终端消费无亮点。天气转暖有利于二次育肥入场，情绪继续较强，关注其对于价格的持续推升效应，本轮价格回升到18元/公斤附近，关注该位置是否形成压制。
　　当前现货价格较强，月底集团场缩量，供应压力有所下滑。肥标价差回落，但饲料价格低位，大体重猪仍相对获利更优，叠加市场预期逐步好转，二次育肥入场积极性愈发浓厚。但随着体重上行，叠加端午前或有出栏增量，市场担忧后续供应压力有所累积，盘面持续承压，现货也出现阶段性调整，市场情绪趋于谨慎。
　　长周期来看，能繁母猪存栏去化影响将持续兑现，前期09多单可继续持有，警惕阶段性集中出栏影响，需加强风控。