本周观点：
　　房地产重磅政策出台，竣工端或迎边际改善。
　　5月17日，中央出台一系列房地产宽松政策，政策中提到：“商品房库存较多的城市，地方政府可以以需定购，酌情以合理价格收购部分商品房用作保障性住房”，继续“打好商品住房烂尾风险处置攻坚战”，推进“消化存量商品房”重点工作；设立3000亿元保障性住房再贷款，鼓励引导金融机构按照市场化、法治化原则，支持地方国有企业以合理价格收购已建成未出售商品房，用作配售型或配租型保障性住房，预计将带动银行贷款5000亿元。
　　相比于2022Q4房地产行业宽松政策侧重于对房企及居民融资端放松，本次政策侧重于政府出钱购买在建未售新房带动去库存，政府救市途径更为直接，去库存效果有望更显著。在此背景下，在建房屋交付确定性将明显提升，竣工端数据有望好于市场此前预期，竣工端企业经营亦有望迎来边际回暖。本周五，竣工端玻璃及消费建材企业股价已出现强劲反弹。
　　2011-2022年，每年住宅新开工面积均高于竣工面积，尤其是2018-2021年，累计新开工面积超过竣工面积的两倍；多年积累下，两者之间存在较大的数据缺口。2023年，竣工面积已反超，在最新“保交付”政策加持下，竣工面积有望进一步回升，进而带动竣工端企业经营数据改善。
　　本周市场表现及高频数据跟踪：
　　市场表现：本周中信建材指数+4.4%，其中其它装饰材料指数涨幅最大（+9.4%）、玻璃纤维指数涨幅最小（-3.0%）；本周中信建筑指数+3.6%，其中园林工程指数涨幅最大（+6.8%）、基建建设指数涨幅最小（+2.1%）；本周基建公募REITs板块平均涨跌幅为-0.3%（算术平均），其中嘉实中国电建清洁能源REIT涨幅最大（+3.1%），嘉实物美消费REIT涨幅最小（-3.4%）。
　　高频数据（5.11-5.17）：水泥：全国PO42.5水泥均价为383.8元/吨，环比+0.4%；全国水泥企业出货率55.9%，环比+3.1pcts。玻璃：本周玻璃现货价格1692元/吨，环比-2.0%；玻璃库存5949万重箱，环比2.8%。3.2mm镀膜平均价为26.5元/平米，环比持平；2mm镀膜平均价为18.5元/平米，环比持平。玻纤：本周缠绕直接纱价格3550元/吨，环比持平；G75电子纱价8800元/吨，环比持平。碳纤维：本周碳纤维市场均价为91.3元/千克，环比持平；碳纤维大丝束国内均价为77.5元/千克，环比持平；碳纤维小丝束国内均价为105元/千克，环比持平。
　　投资建议：
　　建材板块：地产政策发力背景下，竣工端或最受益，建议关注消费建材龙头（伟星新材、三棵树、坚朗五金、北新建材等）；新材料方向，推荐玻纤龙头中国巨石，建议关注濮耐股份。
　　建筑板块：重点推荐鸿路钢构（智能制造强化护城河）；看好建筑央企市值管理要求所带来的投资机会（建议关注中国建筑、中国中铁、中国铁建等）；基建公募REITs带来板块价值重估（建议关注中国交建等央企）。
　　风险分析：基建投资不及预期、房地产需求恢复不及预期、原燃料价格上涨。