本期投资提示：
　　谷歌召开I/O发布会，AI领域全面稳步升级，货币化未来可期。谷歌I/O大会立足AI技术与谷歌生态融合与产品化，发布会上更新/推出14款产品，涵盖大模型、AI助理、硬件端各方面。1）发布Gemini1.5 Flash，推出开源模型Gemma2：Gemini1.5 Pro性能再迎升级，Gemini 1.5 Flash介于Pro和Nano之间，应对轻量化大模型需求，开源模型Gemma 2采用全新架构，拥有270亿参数，媲美Llama3；2）受益推理成本下降，AI搜索有望铺开：搜索生成体验SGE发布后所需推理成本下降80%，本周推出能够总结内容的AIOverview功能，AI搜索融入智能体，还可实现视频搜索；3）AI助理Astra研发中，视觉理解能力出色，24年有望上线；4）硬件端，第六代TPU发布，峰值计算性能提高4.7倍，24年末有望向云用户推出，安卓系统有望进一步整合Gemini，Pixel手机将搭载端侧Gemini Nano；5）创意工具上，图像生成模型Imagen3迎来更新，对标SORA的视频工具Veo发布，清晰度可达1080p，时长扩展至1分钟。
　　英伟达财报在即，市场预期较为乐观。英伟达将于北京时间5月23日晨间披露FY25Q1业绩，从云厂商和META资本开支、台积电24年4月营收等方面的信息正验证业绩景气度，使得市场预期高于公司FY24Q4营收240亿美元的指引。市场认可英伟达FY25的业绩高景气度，但对于FY26的业绩增速仍有一定分歧。AI应用的货币化进程十分关键，当前微软、谷歌、Salesforce、ServiceNow等公司已经开始展现AI应用货币化的早期迹象，若能体现AI收入，将再次拉动算力侧需求。
　　本周美股指数整体涨幅可观，重点公司涨多跌少。本周纳指、道指及标普表现较强，纳指上涨3.46%，费城半导体指数、IGV软件指数亦表现强势。个股表现上，本周表现较强的为AMD、甲骨文、特斯拉，涨幅在5%以上，亚马逊、META分别跌1.48%、0.90%。
　　风险提示：宏观环境不确定性带来的风险；AI技术发展不及预期；公司无法及时适应AI时代变革，在竞争中处于不利地位的风险。