一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数+3.00%，沪深300指数+0.32%，相对收益为+2.68pct，板块表现强于大市，在31个板块排名中排第3位。周涨幅最大的三个子行业分别为装饰幕墙（+7.45% ）、生态园林（+6.54% ）、设计咨询（+5.57% ），对应行业内三个公司：嘉寓股份（+24.55%）、农尚环境（+28.63%）、设研院（+35.51%）；年涨幅最大的三个子行业分别是国际工程（+17.09%）、基建央企（+16.65%）、基建国企（-2.21% ），对应行业内三个公司：中材国际（+40.79% ）、中国化学（+22.80%）、隧道股份（+23.26%）。
　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为设研院（+35.51%）、名家汇（+32.10%）、农尚坏境（+28.63%）、东方园林（+27.84%）、嘉寓股份（+24.55%），周度涨幅后5名的是百利科技（-22.75%）、元成股份（-18.47%）、冠中生态（-7.24%）、苏文电能（-6.16%）、龙建股份（-4.6%）。
　　行业主要变化：宏观方面，国家统计局数据表明2024年1-4月固定资产投资累计同比+4.2%，制造业投资同比+9.7%，基础设施投资（全口径）同比+7.8%，基础设施投资（不含电力）同比+6.0%。行业方面：1）央行、金融监督管理总局调整首套住房商业性个人住房贷款最低首付付款比例调整为不低于15%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付付款比例调整为不低于25%；2）央行提出5月18日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.35%和2.85%，，5年以下（含5年）和5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.775%和3.325%.
　　重点公司主要变化：1）中国中冶：1-4月新签合同额4108.9亿元，同比2.5%。2）中国电建：1-4月新签合同额4064.12亿元，同比+9.19%。3）中国化学：1-4月新签合同额1508.14亿元，同比20.97%。
　　投资分析意见：我们认为，24年经济增长目标强劲的背景下，基建发力空间大，叠加国企改革深化提升，国央企凭借自身优势更具配置价值，重点推荐中国中铁、中国铁建，关注中国交建、中国中冶、中国化学、中国电建、中国能建，国际工程关注中钢国际、中材国际，国企推荐安徽建工，关注上海建工、四川路桥，三大工程重点关注华阳国际、深圳瑞捷、志特新材。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。