【特别提示】：
　　内外资分歧扩大，地产链条反弹主要由内资驱动。外资适当偏向成长，开始对老抱团赛道增持。
　　两融资金继续乐观，全面进攻。
　　【北向和细分席位】：
　　本周A股续创新高，北向净买入39.90亿。日均净买入7.18亿，流入节奏上停止披露每日实时买入后北向先流出三日，周四周五大幅流入，周四+71.49亿，周五+141.64亿。细分席位来看上周抛售主力是外资配置盘（-9.4亿）和中资交易盘（-8.29亿），但短线资金流入92.77亿。行业层面北向整体买入银行、电子、汽车、非银、计算机。
　　【内资】：
　　内资层面，上周机构资金主要买入地产链条。中小机构主要更倾向于逻辑上先行但近期表现滞后的消费。需要注意中型机构继续止盈机械、化工、医药。机构停止抛售TMT，当前TMT整体获得喘息机会。散户继续看好TMT和高端制造板块，对地产仍有顾虑。
　　【公募】：
　　基金层面未能达成统一共识，三类基金对行业的分歧加大，本期建议参考轮动型基金、绩优型基金对成长的边际选择。轮动型基金更加看好通信、计算机、农林牧渔、商贸零售、电力公用事业、地产。抛售医药、汽车、传媒、电子、机械。绩优型基金更看好石油石化、计算机、通信、建材、纺织服装。止盈房地产、建筑、机械。机械遭到公募抛售。
　　【两融】：
　　从存量融资规模来看，杠杆资金对后市继续乐观。近一周融资净买入集中于医药、食品饮料、电力公用事业、有色，同时能看到高杠杆资金借调整重新上车通信、汽车、计算机。整体看融资资金当前边际对后市仍旧乐观，继续进攻。
　　风险提示
　　资金边际结果不代表未来，行业景气度下行风险、行业业绩不及预期风险、行业竞争加剧风险、海外政策变化的风险等。