季报重点内容:
　　前言
　　在本季度，公司持有Hengjaya Nickel (HNI)、RangerNickel (RNI)、Angel Nickel (ANI)和Oracle Nickel (ONI)回转窑电炉(RKEF)项目80%的权益，持有Hengjaya矿80%权益，持有华越镍钴HPAL项目（HNC）10%权益，并进一步收购正在建设中的Excelsior镍钴HPAL项目（ENC）13.75%权益，取得ENC权益至27.5%。
　　RKEF项目（Nickel Industries间接持有80%的股份）
　　本季度，RKEF项目镍产量合计31840吨，Nickel Industry在RKEF生产中的权益镍产量为25472吨。
　　在本季度，由于(i)高冰镍的利润较NPI下降，以及(ii)全球不锈钢需求前景改善，我们相信这将导致NPI价格上涨，决定将HNI的生产从高冰镍切换回NPI。
　　一季度的实际NPI价格比四季度低10%，加上较低的生产水平，导致RKEF收入下降15.4%。然而，平均NPI价格在本季度有所走强（3月份比1月份高2.5%），并继续进一步走强，当前现货价格（截至2024年4月28日）比1月份收到的平均NPI价格高出10%。
　　RKEF运营成本(100%权益)
　　在本季度，由于镍矿价格持续下降，与LME镍价走弱一致，所有业务的运营现金成本都有所下降（在2.7%至8.2%之间）。矿石价格下跌部分被电价上涨所抵销，动力煤价格上涨导致HNI和RNI的电价约为7.5c/kwh（高于四季度的7.2c/kwh ），以及ANI约为4.6c/kwh （高于四季度的4.5c/kwh）。ONI的电价上涨至约5.7c/kwh（高于四季度的4.7c/kwh），涨幅较大的原因是本季度早些时候因主动维护而停机约10天（同时RKAB矿石出现推迟）。到本季度末，电费已回落至5c/kwh以下。
　　HPAL项目
　　华越镍钴项目（Nickel Industries间接持有10%权益）在一季度，HNC项目生产了21204吨镍和1884吨氢氧化镍钴中的钴（MHP）。Nickel Industry在HNC生产中的权益镍产量为2120吨，钴产量为188吨。
　　虽然HNC自己负责MHP的销售，但承购量也分配给Tsing Creation进行销售。公司在Tsing Creation的100%权益和HNC净利润中的10%间接权益合计EBITDA为690万美元。
　　Excelsior镍钴项目（Nickel Industries间接持有27.5%股权）
　　本季度现场土方工程和基建工程进展顺利，临时工作人员宿舍和项目行政办公室现已到位。在未来几个月交付给Morowali之前，关键的长周期项目将逐步在中国采购和制造。
　　采矿业务
　　Hengjaya矿（Nickel Industries持有80%的权益）
　　一季度产量受到高于平均水平的降雨量的影响。Hengjaya矿仍有望在2024年开采1200万湿吨。
　　在颁发RKAB许可证（于2月21日收到）后，2024年3月报告了创纪录的矿石销量840138湿吨。继续调动额外的运输卡车，以使Hengjaya矿进一步增加每月矿石销售。
　　Hengjaya矿是印度尼西亚700多个矿山中首批获得2024年RKAB许可证的矿山之一。目前的RKAB现已批准3年，并可在此期间进行修改，以使Hengjaya矿能够进一步提高产量，因为它计划并准备向其拥有多数股权的ENC项目供应褐铁矿矿石。
　　财务
　　资产负债表
　　在一季度，Hengjaya、Ranger和Angel镍项目向NickelIndustry和上海Decent（及其关联公司）按照各自的持股比例分配了扣除代扣税后的股利和利息。Nickel Industries收到了4880万美元，上海Decent收到了980万美元。
　　现金流
　　在本季度，Oracle Nickel的四条RKEF生产线和电厂均处于运营状态，同时Oracle Nickel在本季度向一些额外的建筑贸易债权人支付了款项。
　　支出
　　本季度，Hengjaya矿的矿山生产和开发活动支出总额为4570万美元，其中资本支出90万美元。
　　在本季度，Hengjaya矿山进行的勘探活动支出总计为70万美元。上述现金流图中由Hengjaya矿山的运营商PTHM显示的额外支出涉及管理成本和缴纳的税款。在新资源项目机会上的额外勘探支出总计为650万美元。
　　关联方支出
　　在本季度，支付给关联方及其联系人的总额为353611美元，其中包括支付给董事或董事相关实体的302820美元的董事咨询费，以及支付给MISCorporate Pty Limited（MIS）的50791美元的费用，该实体由董事Norman Seckold拥有控股权。管理信息系统为集团提供全面的行政服务，包括澳大利亚和印度尼西亚的行政、会计、公司秘书和投资者关系人员、办公场所、服务和用品。
　　企业亮点
　　增持ENCHPAL项目股权至27.5%
　　在本季度，公司完成了对Excelsior镍项目（ENC）13.75%额外权益的收购，使其在ENC的股权增加到27.5%。ENC的收购付款时间表载列如下：
　　在本季度，公司开始根据试销合同向一家领先的西方航天航空公司交付200吨阴极镍，这是在签订更长期、更大规模供应合同之前的必要步骤。
　　尽管公司与各方进行了多项MHP样品的资格测试，但该合同代表了阴极镍的首次试验，并且是对ENC多产品供应的强有力认可——这是首个能够生产三种1类镍产品（MHP、硫