报告导读：
　　走势回顾
　　铁矿石主力合约I2409价格清明节假期前较前一周小幅收涨，收于749.0元/吨，成交265.1万手，持仓47.4万手，持仓增加3.1万手。
　　供应
　　近期澳巴发运量持续环比走高，供给端整体仍延续稳定宽松态势。
　　需求
　　下游钢厂高炉开工情况较上周略有好转，随着宏观情绪的提振，成材市场需求预期小幅转暖，但钢厂后期开工高度仍有待考证。
　　库存
　　全国45个港口进口铁矿库存为14452.27，环比增加21.07，日均疏港量291.31减1.43。分量方面，澳矿6133.95增76.05，巴西矿5149.1增2.15，贸易矿8786.29增125.09，球团727.44减7.15，精粉1267.28减18.08，块矿1860.99增10.84，粗粉10510.1增94.75。（单位：万吨）
　　总结及投资建议：
　　矿价节前延续低位宽幅震荡态势，需求预期虽未进一步恶化，但也未呈现出明显回暖势头。供应方面，近期澳巴发运量持续环比走高，供给端整体仍延续稳定宽松态势；需求方面，下游钢厂高炉开工情况较上周略有好转，随着宏观情绪的提振，成材市场需求预期小幅转暖，但钢厂后期开工高度仍有待考证。综合来看，虽然在宏观层面，PMI数据的公布令市场关注到黑色下游行业相对亮眼的表现，终端需求预期或迎来一定修正。但在产业层面，钢厂生产环节及成材市场的表现还未出现持续向好的扭转，矿价或将处于震荡筑底阶段，建议持续关注钢厂开工节奏和成材现货市场的交投情况