向微软看齐，阿里巴巴投资智谱AI、百川智能、月之暗面、Minimax等国内大模型独角兽，多方押注期望投出中国的OpenAI。这些公司有国内最顶级的人才，目前也各自拥有代表模型及产品，未来有望成为国内AI发展的中坚力量。同时，上述4家公司几乎是目前一级市场上估值最高的AI大模型初创公司，阿里在其中至少2家的最新一轮融资中为领投方。
　　1）月之暗面：创始人是杨植麟，旨在做ToC的超级应用。2023年10月，发布对话式AI助手Kimi，支持20万字上下文；2024年3月，将上下文窗口扩展至200万字，产品访问量持续攀升，近一个月网页端访问量超300万，在国内仅次于文心一言。
　　2）智谱AI：由清华大学计算机系知识工程实验室的技术成果转化而来。2024年1月，智谱AI发布自研第四代多模态基座大模型GLM-4系列，性能全面逼近GPT-4。
　　3） Minimax：成立于2021年11月，创始人是商汤科技前副总裁闫俊杰，专注于多模态大模型。Minimax兼顾ToC与ToB应用，C端先后推出AI社交应用Glow、Inspo、星野；而在B端，则基于自研大模型为金山办公、腾讯等B端客户提供AI解决方案。
　　4）百川智能：由前搜狗公司CEO王小川创办。2024年1月，发布千亿大模型Baichuan 3，中文任务上表现超过GPT-4。
　　效仿海外大厂，阿里以算力形式交付部分投资，与大模型新锐们深度绑定，与未来将呈指数级增长的推理需求深度绑定，为巩固自身云计算龙头地位做长远布局。根据IDC，2023年Q3，阿里云在中国公有云市场占有率为26.7%（同比-5.8pct），份额不断被运营商云、华为云蚕食。除了大幅降价，与大模型公司深入合作也是其巩固自身龙头地位的重要方式。根据《财经十一人》消息，阿里对Minimax最新的投资中，部分将以算力形式交付，即被投企业需要使用阿里云算力；此外，《财经十一人》报道称阿里在月之暗面的投资协议中也写明，3亿美元的投资额需用于购买阿里云的算力。
　　浪潮信息与阿里等互联网大厂采用JDM合作模式，将深度受益于算力需求高增。JDM（Joint Design Manufacture，联合设计开发制造）为浪潮首创，即从产品立项研发之初，客户就深度参与，双方基于实际需求联合设计，将定制这一核心理念贯穿于产品全生命周期。近几年，浪潮信息先后与阿里、百度、腾讯、京东、网易等互联网厂商进行了JDM合作。
　　建议关注：浪潮信息、紫光股份。
　　风险提示：AI技术突破不及预期、算力需求不及预期、宏观经济增长不及预期、国际环境变化。