环保板块上周涨跌幅。1）上周环保、燃气、水务、电力（申万指数）分别波动+4.80%、+0.87%、+3.84%、-1.46%；创业板指、上证综指、深证成指分别上涨4.54%、0.28%、2.60%。2）上周环保个股涨幅前五名分别为：大地海洋（+38.95%）、华宏科技（+24.66%）、侨银股份（+21.50%）、永清环保（+20.35%）、格林美（+15.94%）。3）跌幅前五名分别为：赛恩斯（-4.71%）、首航高科（-3.78%）、洪城环境（-2.53%）、久吾高科（-1.98%）、蓝盾光电（-1.38%）。
　　CEA周成交103万吨，地方碳配额周成交62万吨。上周全国碳市场碳排放配额（CEA）成交103万吨，较前一周增长1%，周成交均价84.50元/吨，与前一周持平。地方交易所碳配额上周成交62万吨，较前一周下降76%，周成交均价48.38元/吨，较前一周增长84%。上周各地方交易所中，碳配额成交均价最高为北京碳配额83.65元/吨，最低为福建碳排放配额29.05元/吨。上周地方交易所CCER成交5,278吨，环比下降99%。
　　碳中和信息速递：国家发展改革委、住房城乡建设部《加快推动建筑领域节能降碳工作方案》的通知要求，到2025年，建筑领域节能降碳制度体系更加健全，城镇新建建筑全面执行绿色建筑标准，新建超低能耗、近零能耗建筑面积比2023年增长0.2亿平方米以上。
　　周度投资观点：国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。重点领域设备替换更新市场年规模超5万亿，设定设备高能效、数字化要求，目标报废汽车以及废旧家电回收量高增。教育、医疗领域设备升级释放科学仪器采购需求，市政基础设施结合城市更新以及老旧小区改造开展换代，老旧农机围绕节能降碳进行更新。配套标准完善催化资源回收利用率提升，设备更新改造提速。投资建议：1）汽车更新迭代加速，回收体系完善催化报废汽车回收量提升，推荐拥有报废汽车拆解业务的华宏科技。2）再生资源板块：①再生油：推荐卓越新能，受益标的山高环能、嘉澳环保；②再生塑料：推荐三联虹普，受益标的英科再生；③再生金属：推荐高能环境，受益标的浙富控股。3）科学仪器采购需求有望扩容，推荐雪迪龙、莱伯泰科、钢研纳克，受益标的新芝生物。4）农用机械更新有望新增尾气催化剂需求，推荐中自科技，受益标的艾可蓝、奥福环保。5）高能效设备改造需求释放，受益标的瑞晨环保。
　　风险提示：行业政策变化、项目进度低于预期等。