内容提要：
　　市场表现：上周医药生物行业下跌2.24%，沪深300上涨0.2%，行业跑输指数约2.44个百分点，在申万31个一级行业中排名第27位。6个子行业全部以下跌报收，其中医疗服务板块跌幅较大，超过5%.生物制品板块跌幅也超过3%，中药和医药商业跌幅略浅，分别下跌0.2%和0.7%。个股方面，热点较为分散，部分CRO公司下跌较多，仍是海外政策不确定性带动。
　　最新政府工作报告中首次提到要加快创新药等产业的发展，积极打造生物制造等领域新增长引擎。今年以来，关于创新药顶层支持政策不断，同时创新药成功“出海”频出，行业有望进入良性提质增速阶段。同时政府工作报告还提到了“大力发展银发经济”，另外还涉及人工智能、中药发展及集采制度完善等内容，建议重点关注。
　　投资策略方面：今年以来，医药行业表现相对平淡，主要受市场风格、海内外政策、事件扰动等影响，行业估值持续下行。目前进入3月中旬，在行业估值已具备一定的性价比下，建议关注1季度业绩有望保持快速增长的细分领域及弹性个股，如创新药械、特色仿制药及中药等。我们维持年度策略的观点，继续建议关注迎来积极变化的创新主线、受益于政策大力支持的中药板块以及“医疗+消费“等领域的具备较高性价比的龙头标的。个股建议关注恒瑞医药、迈瑞医疗、科伦药业、达仁堂等。
　　风险提示：行业监管政策进一步收紧，超过市场预期；药品器械集采力度超预期对业绩产生负面影响；中美贸易摩擦持续升级对板块的负面影响；上市公司业绩增长低于预期；国内外经济形势持续恶化风险；市场整体系统性风险。