上周医疗服务II下跌5.05%，跌幅居前
　　上周医药生物报收7583.45点，下跌2.70%，涨幅排名位列申万一级行业第28位，跌幅靠前。沪深300指数下跌0.23%，医药跑输沪深300指数2.47%。医药板块跌幅居前，我们认为主要系美国参议院生物安全法议案S.3558获国土安全和政府事务委员会通过，CXO板块波动较大所致。申万医药生物二级子行业医疗服务II报收5391.46点，下跌5.05%；中药II报收6791.33点，下跌0.82%；化学制药II报收9388.62点，下跌2.75%；生物制品Ⅱ报收7240.62点，下跌4.09%；医药商业Ⅱ报收5600.31点，下跌2.49%；医疗器械Ⅱ报收6703.19点，下跌1.50%。细分板块来看，受CXO相关公司跌幅较大影响医疗服务跌幅居首。
　　医疗服务板块PE（ttm）23.76 X，PB（lf）2.83 X
　　当前申万医疗服务板块PE为23.76 X，近一年PE最大值为36.83 X，最小值为21.56 X；当前PB为2.83 X，近一年PB最大值为5.29 X，最小值为2.58X。医疗服务板块PE（ttm）较前一周下降了1.29 X，PB（lf）较前一周下降了0.17 X。从近10年来看，医药行业估值位于历史分位的10.42%，医疗服务板块估值位于历史分位的0.22%。医疗服务板块相对于沪深300估值溢价率180.6%。
　　重要资讯
　　（1）政府工作报告明确2024年医疗卫生领域诸多任务：3月5日上午，第十四届全国人民代表大会第二次会议在北京人民大会堂开幕，国务院总理李强作政府工作报告。政府工作报告中明确了2024年政府工作任务，其中涉及医疗卫生健康领域诸多内容，包括：创新药等产业发展，积极打造生物制造等。（赛柏蓝器械）（2）美参院版《生物安全法案》以11：1通过听证会：当地时间3月6日早上9点30分，美国参议院国土安全与政府事务委员会召开听证会，其中一项议程，便是审议参院版的《生物安全法案》（编号：S.3558）。听证会结果显示，S.3558法案最终以11：1的压倒的同意票数获得通过。（来源：澎湃新闻）
　　本周观点
　　受海外生物安全法案提案通过影响医药板块上周跌幅较大，CXO相关公司首当其冲，但医药中GLP-1、呼吸道抗原检测等表现依旧强劲。3月5日上午，第十四届全国人民代表大会第二次会议在北京人民大会堂开幕，国务院总理李强作政府工作报告，报告明确了2024年政府工作任务，其中涉及医疗卫生健康领域诸多内容。2024年政府工作报告中首次明确加快创新药产业发展，并将生物制造作为新增长引擎，将生命科学列为新赛道，此外，继续提高居民医保人均财政补助标准，加大养老支持，力促人口增长，为医药产业长期发展提供了支撑，我们持续看好具有真正创新能力的医药公司以及创新产业链CXO。
　　展望全年，我们认为在估值优势之下高景气行业的确定性更强，需求持续性较好。我们维持对IVD&医疗服务行业的“增持”评级，建议重点关注需求持续性较好的高景气细分行业：（1）创新产业链CXO：重点关注CRO龙头与积极布局细胞基因治疗、多肽、ADC等前沿技术的公司；（2）民营专科医疗服务：重点关注老龄化下需求不断提升的眼科、口腔等专科医疗服务龙头公司；（3）IVD产业链：重点关注具有国产替代空间的化学发光、分子诊断PCR及产业链下游积极布局特检业务的ICL。
　　风险提示
　　 （1）政策变动不确定性；（2）创新药研发投入不及预期；（3）行业及上市公司业绩不及预期风险。